央企信托-222號濟南章丘
【央企信托-LH222號集合資金信托計劃】
募集規(guī)模:5億元;
存續(xù)期限:24個月;
業(yè)績比較基準:100萬-300萬:6.3%-6.5%/年;
付息方式:季度付息(3月10日、6月10日、9月10日、12月10日的10個工作日內付息);
資金用途:用于投資濟南章丘控股集團有限公司發(fā)行的永續(xù)債權式權益投資計劃。
【融資方】
濟南章丘控股集團有限公司(AA+),實際控制人為濟南市區(qū)章丘財政局。 是章丘區(qū)第一大主體平臺,最重要的基礎設施投資、建設及運營主體之一,承擔城市建設提升、新農村建設以及產業(yè)引領投資等職責,負責全區(qū)城鎮(zhèn)的基礎設施建設、棚戶區(qū)改造等重大項目。 截止2023年6月,公司總資產582.09億元, 凈資產244.59億元。
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期限:12月;1.5億元
付息方式:季度付息(3.25、6.25、9.25和12.25),打款次日成立起息
收益:10-50-100-300萬
12月:8.8-9.0-9.2-9.5%
【資金用途】用于濰州科創(chuàng)產業(yè)園基礎設施項目項目使用
【項目主體】
【國有企業(yè)融資】濰坊濰州**控股有限公司:股東為山東省濰坊市濰城區(qū)國有資產運營中心(86.96%)、濰坊市國信創(chuàng)業(yè)投資有限公司(13.04%),實控人山東省濰坊市濰城區(qū)國有資產運營中心,AA發(fā)債主體,注冊資本23000萬元。截止2022年6月底,總資產62.87億元,凈資產26.41億元,資產負債率57.99%,存量債券1只,余額共4億元。
【項目亮點】
1、【AA發(fā)債主體擔?!?/p>
擔保方:濰坊濰州**投資有限公司:濰坊城區(qū)西部投資發(fā)展集團有限公司100%控股,實控人為濰坊市濰城區(qū)人民政府,AA發(fā)債主體。2022年6月末,公司總資產共計143.08億元,凈資產57.95億元,資產負債率59.5%。存量債券共有2只,余額為10億元。
2、【足額應收賬款質押】:發(fā)行人提供濰坊鳶控科技有限公司對應29200萬應收賬款質押并在中登登記,完全覆蓋本息,質押率低至5折。
3、【還款來源充足】:發(fā)行人經營性收入、擔保方經營收入及資產轉化作為補充還款。
4、【土地抵押】:濰坊濰州**控股有限公司提供價值4.7億土地抵押。
【區(qū)位優(yōu)勢】
濰坊市是山東省的主要交通樞紐,是山東半島藍色經濟區(qū)之一,礦產資源豐富,經濟實力較強,近年經濟持續(xù)增長。濰城區(qū)居濰坊市中部,是濰坊市中心城區(qū),全區(qū)總面積約270平方公里,轄6個街道、2個管理區(qū)、1 個省級開發(fā)區(qū)。2021年,濰城區(qū)GDP為363.95億元,一般公共預算收入為24.79億元。
二、 區(qū)域環(huán)境
濰城區(qū),隸屬于山東省濰坊市,位于山東半島中部,總面積269.54平方千米,常住人口52.3萬。截止至2022年7月,轄6個街道、2個發(fā)展區(qū)、1個省級開發(fā)區(qū)。濰城區(qū)是全國義務教育發(fā)展基本均衡區(qū)、全國養(yǎng)老服務示范區(qū)、全國慢性病綜合防控示范區(qū)、省級文明區(qū)、山東省健康促進區(qū)、全省雙擁模范區(qū)、全省體教融合發(fā)展試驗區(qū)、山東省社會治安綜合治理先進區(qū)。
截至2021年末,濰城區(qū)實現(xiàn)地區(qū)生產總值為363.95億元;一般公共預算收入完成24.79億元,其中稅收收入為20.79億元,占一般公共預算收入比重為83.86%,財政收入質量較好;轉移性收入為23.19億元;政府性基金收入為41.60億元,其中土地出讓收入為39.55億元,占比95.07%。
2021年末,濰城區(qū)政府公開債務余額為40.92億元,政府債務規(guī)模增長較快。同期,經核算地方政府綜合財力為89.58億元;同期負債率為11.24%,債務率為45.68%,政府負債率及債務率隨政府債務規(guī)模逐年增長,但目前仍處于較低水平,政府債務壓力較小。綜合而言,濰城區(qū)經濟發(fā)展水平一般,政府財政收入質量較好,政府債務規(guī)模較小,債務壓力較小。
三、 融資方—濰州投控
融資方濰坊濰州**控股有限公司,實際控制人為濰坊市濰城區(qū)國有資產運營中心,公司是濰城區(qū)重要的城市基礎設施建設主體之一。公司資產規(guī)模較小,資產負債率適中,后續(xù)有一定的再融資空間。公司短期償債能力指標表現(xiàn)良好,但短債占比高,短債壓力大,貨幣資金受限程度高,對短期債務的保障力度弱。公司城投屬性強,公司利潤對政府財政補助依賴程度一般,自身有一定的盈利能力,公司融資能力較好。
四、 擔保方-—濰坊城建
擔保方為濰坊濰州**投資有限公司,實際控制人為山東省濰坊市濰城區(qū)國有資產運營中心,是濰城區(qū)重要的基礎設施建設及棚戶區(qū)改造主體,主要從事濰城區(qū)的基礎設施建設及棚戶區(qū)改造和土地開發(fā)整理(含片區(qū)開發(fā))等業(yè)務。報告期內,其資產規(guī)模保持穩(wěn)定增長,財務杠桿處于較為合理水平且較為穩(wěn)定;營業(yè)收入總體呈現(xiàn)小幅度下降,但其城投業(yè)務占比較高,且其收現(xiàn)比較之前明顯改善。公司的流動性較為充足,對本項目一年期擔保較好。
五、 總結
濰城區(qū),隸屬于山東省濰坊市,位于山東半島中部,總面積269.54平方千米,常住人口52.3萬。該地區(qū)經濟實力一般,但其綜合財政較好,公開債務規(guī)模較小,其兌付壓力很輕。
融資方濰坊濰州**控股有限公司,實際控制人為濰坊市濰城區(qū)國有資產運營中心,公司是濰城區(qū)重要的城市基礎設施建設主體之一。公司資產規(guī)模較小,資產負債率適中,后續(xù)有一定的再融資空間。公司短期償債能力指標表現(xiàn)良好,但短債占比高,短債壓力大,貨幣資金受限程度高,對短期債務的保障力度弱。公司城投屬性強,公司利潤對政府財政補助依賴程度一般,自身有一定的盈利能力,公司融資能力較好。
擔保方為濰坊濰州**投資有限公司,實際控制人為山東省濰坊市濰城區(qū)國有資產運營中心,是濰城區(qū)重要的基礎設施建設及棚戶區(qū)改造主體,主要從事濰城區(qū)的基礎設施建設及棚戶區(qū)改造和土地開發(fā)整理(含片區(qū)開發(fā))等業(yè)務。報告期內,其資產規(guī)模保持穩(wěn)定增長,財務杠桿處于較為合理水平且較為穩(wěn)定;營業(yè)收入總體呈現(xiàn)小幅度下降,但其城投業(yè)務占比較高,且其收現(xiàn)比較之前明顯改善。公司的流動性較為充足,對本項目一年期擔保較好。
本項目所在地區(qū)位于山東省濰坊市下轄的濰城區(qū),該地區(qū)經濟實力一般,但其綜合財力較好,公開債務兌付壓力很輕,財政資金調度較為靈活,對當地城投平臺支持力度較好;融資方濰州投控,短債占比較高,且賬面資金受限比重較高,短期剛性債務兌付壓力較大;擔保方濰州城建其城投屬性較強,受政府支持力度較大且其流動性較為充足,對項目擔保能力較好。項目為一年期,未來不確定性風險相對較小。
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