防城港市城投2023融資計(jì)劃
【防城港市城投2023融資計(jì)劃】
規(guī)模：2億 12月 季度付息（20）
收益：10-20-50-100萬：8.3-8.5-8.8-9%
（合同7.5-7.6-7.7-8%差額3個(gè)工作日補(bǔ)）
資金用途：用于防城港市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及補(bǔ)充流動(dòng)資金
風(fēng)控措施及亮點(diǎn)：
1、AA發(fā)債城投首次融資：防城港市XX有限責(zé)任公司（隸屬于防城港市國資委直屬城投）AA發(fā)債主體，主體評(píng)級(jí)AA，公司資產(chǎn)120億，凈資產(chǎn)57億，營收9.6億。存續(xù)2只債券，均是2025年以后到期，晚于本次融資，承擔(dān)著防城港市的市政道路，大型場館等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的區(qū)域?qū)I性，政府支持力度大。GD信托同款融資主體，本次為市場首次融資，規(guī)模小，安全系數(shù)高。
2、AA發(fā)債城投擔(dān)保：防城港市XXX有限公司（隸屬于防城港市國資委直屬城投）AA發(fā)債主體，主體評(píng)級(jí)AA，存續(xù)2只債券，公司資產(chǎn)總額達(dá)167億元，凈資產(chǎn)70億，營收13億，流動(dòng)資產(chǎn)占比80.05%。是防城港市重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體，是集投資、融資、建設(shè)、服務(wù)、運(yùn)營管理為一體的大型綜合性城市建設(shè)發(fā)展集團(tuán)，已有20年發(fā)展歷程。擔(dān)保能力強(qiáng)。
防城港市介紹：
廣西地級(jí)市，2022年GDP968.08億，增速排全區(qū)第3位，高于全國、全區(qū)水平。2022年一般公共預(yù)算收入44億，2023年前三季度GDP增速排名全省第一！2022年6項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速全區(qū)前三！2022年人均GDP達(dá)1.36萬美元，全省第一！入選“2020中國外貿(mào)百強(qiáng)城市，入選“中國康養(yǎng)旅游城市百強(qiáng)榜單。是中國兩個(gè)既沿海又沿邊的城市之一，唯一與東盟海陸河相連的城市；也是“一帶一路”、西部陸海新通道的重要門戶城市和重要節(jié)點(diǎn)城市。入選港口型、陸上邊境口岸型國家物流樞紐承載城市，擁有西部第一個(gè)億噸大港——防城港。防城港港口區(qū)上榜“中國工業(yè)百強(qiáng)區(qū)”！排名廣西第一！
其他優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目推薦：
【大英通源資產(chǎn)債權(quán)收益權(quán)系列產(chǎn)品】
全稱：大英縣通源實(shí)業(yè)資產(chǎn)債權(quán)收益權(quán)
收益：8.8%-9.9%
期限：12-24個(gè)月 付息：季度付息
規(guī)模：1.8億
預(yù)計(jì)收益：
一年期：10萬-50萬-100萬-300萬：8.8%-9.0%-9.2%-9.4%
兩年期：10萬-50萬-100萬-300萬：9.2%-9.4%-9.7%-9.9%
項(xiàng)目亮點(diǎn)：
遂寧市xx股公司擔(dān)保足額應(yīng)收賬款質(zhì)押中國“死?！彼诘仄谙揿`活
融資主體：大英xx業(yè)有限責(zé)任公司
資金投向：大英縣城西片區(qū)棚戶區(qū)改造以及補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。
還款來源：融資方和擔(dān)保方的經(jīng)營性收入
風(fēng)控措施：?
1、雙國企平臺(tái)擔(dān)保：遂寧市xx產(chǎn)經(jīng)營有限公司（其實(shí)際控制人為遂寧市xx委，截止19年底，公司總資產(chǎn)95.8億）和大英縣xx有限公司（截止19年底，公司總資產(chǎn)64.55億）提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保；
2、融資方提供價(jià)值2.6億應(yīng)收賬款用于質(zhì)押擔(dān)保，為本項(xiàng)目還本付息保駕護(hù)航。
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：
【一】區(qū)域環(huán)境
大英縣，隸屬四川省遂寧市，地處四川盆地中部，常住人口 47.82 萬人，大英縣轄 1 個(gè)街道、9 個(gè)鎮(zhèn)。 2019 年大英縣完成地區(qū)生產(chǎn)總值 174.87 億元，GDP 增速為 8.1%；同年大英縣全縣完成一般公共預(yù)算收入 7.07億元，其中稅收收入 3.80 億元，占比 53.75%；轉(zhuǎn)移性收入為 19.05 億元；政府性基金收入完成 14.19 億元，其中土地出讓收入 13.61 億元，占比 95.91%。整體而言大英縣地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較差，地方政府財(cái)政收入能力弱，收入來源依賴上級(jí)政府補(bǔ)助。截止 2019 年末，大英縣地方政府公開債務(wù)余額為 43.23 億元，當(dāng)年政府負(fù)債率為 24.72%，處于較高水平，較 之地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平而言，大英縣地方政府公開債務(wù)規(guī)模過高；同期核算大英縣地方政府綜合財(cái)力為 40.31 億元，當(dāng)期小幅增長，債務(wù)率為 107.24%，仍處于偏高水平。整體而言大英縣地方政府償債壓力較高，財(cái)政資金相對(duì)緊張。
【二】融資方評(píng)價(jià)
融資方大英縣通xx限責(zé)任公司由大英縣文旅產(chǎn)業(yè)園服務(wù)中心控股，屬園區(qū)平臺(tái)，公司成立較晚重要性低，由于規(guī)模較小資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性差，資產(chǎn)負(fù)債率高；經(jīng)營活動(dòng)方面公司從事土地整理與安置房建設(shè)，營業(yè)收入能力弱；公司融資渠道極少，由于營業(yè)收入對(duì)債務(wù)覆蓋能力差，公司未來仍需外部大力支持發(fā)展。
【三】擔(dān)保方一評(píng)價(jià)
擔(dān)保方遂寧市順泰xx限公司參股股東較多，大股東為遂寧市政府國xx管理委員會(huì)、大xx資產(chǎn)監(jiān)督管理局，公司實(shí)際為大英縣縣級(jí)平臺(tái)公司，規(guī)模較小，融資能力差，報(bào)告期間公司資產(chǎn)負(fù)債總量保持穩(wěn)定，期間主要發(fā)生擴(kuò)大融資規(guī)模償還往來類應(yīng)付款項(xiàng)，公司貨幣資金減少，到期債務(wù)增多，兌付壓力上升。整體而言，擔(dān)保方資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模穩(wěn)定，營業(yè)收入規(guī)模小對(duì)補(bǔ)貼的依賴較重，融資能力較弱，償債能力較差。
擔(dān)保方二評(píng)價(jià)
擔(dān)保方大英縣xx限公司是遂寧順泰子公司，兩家公司存在較差持股情況，恒創(chuàng)實(shí)業(yè)在遂寧順泰合并范圍內(nèi)。公司主要承擔(dān)部分棚戶區(qū)改造和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，公司規(guī)模小，期末流動(dòng)資金緊張，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。
【四】風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
大英縣是遂寧市下轄縣級(jí)市，地處遂寧西部，境內(nèi)多為山區(qū)。大英縣地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較差，地方政府財(cái)政收入能力弱，收入來源依賴上級(jí)政府補(bǔ)助。相較地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平而言，大英縣地方政府公開債務(wù)規(guī)模較大，債務(wù)率仍處于高水平。整體而言，大英縣地方政府償債壓力較高，財(cái)政資金緊張。
融資方大英xx責(zé)任公司由大英縣文旅產(chǎn)業(yè)園服務(wù)中心控股，屬園區(qū)平臺(tái)，公司成立較晚重要性低，由于規(guī)模較小資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性差，資產(chǎn)負(fù)債率高；經(jīng)營活動(dòng)方面公司從事土地整理與安置房建設(shè)，營業(yè)收入能力弱；公司融資渠道極少，由于營業(yè)收入對(duì)債務(wù)覆蓋能力差，公司未來仍需外部大力支持發(fā)展。擔(dān)保方遂寧xx有限公司參股股東較多，大股東為遂寧市xx產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、大英縣政xx督管理局，公司實(shí)際為xx臺(tái)公司，規(guī)模較小，融資能力差，報(bào)告期間公司資產(chǎn)負(fù)債總量保持穩(wěn)定，期間主要發(fā)生擴(kuò)大融資規(guī)模償還往來類應(yīng)付款項(xiàng)，公司貨幣資金減少，到期債務(wù)增多，兌付壓力上升。整體而言，擔(dān)保方資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模穩(wěn)定，營業(yè)收入規(guī)模小對(duì)補(bǔ)貼的依賴較重，融資能力較弱，償債能力較差。擔(dān)保方大英xx司是遂寧順xx公司，兩家公司存在較差持股情況，恒創(chuàng)xx在遂寧xx合并范圍內(nèi)。公司主要承擔(dān)部分棚戶區(qū)改造和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，公司規(guī)模小，期末流動(dòng)資金緊張，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。本項(xiàng)目所在地區(qū)遂寧市大英縣經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r較差，縣政府財(cái)政實(shí)力不足，融資成本高；本項(xiàng)目涉及平臺(tái)公司均存在平臺(tái)間拆借行為，且普遍流動(dòng)性不足，由于幾家平臺(tái)公司均有較多非標(biāo)融資面臨到期兌付，整體短期償債壓力偏高。
資料擴(kuò)展：
區(qū)域介紹：
四川省地級(jí)市，唯一既進(jìn)入成都都市圈增長極，又列入成渝通道發(fā)展主軸，并且還納入環(huán)渝腹地經(jīng)濟(jì)帶區(qū)塊的州市。2019年地區(qū)生產(chǎn)總值1345.73億，一般公共預(yù)算收入69.27億，經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)。
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