山東政信：諸城 -"中國龍城·舜帝故里”
【諸城財金2022年債權】
國企平臺主體
AA+級平臺擔保
足額應收賬款質押
土地抵押
【產品規(guī)?！渴灼谒那f；
【期限】12/24個月；
 收益率：
10萬-50萬-100萬-300萬
1年期：8.2%-8.4%-8.6%-8.8%
2年期：8.4%-8.6%-8.8%-9.0%
【付息方式】打款當日起息，季度付息；
【融資主體】諸城市XX資產經營管理有限公司
成立于2018年04月26日，注冊資本8億元，實控人為諸城市國有資產監(jiān)督管理局，為諸城市重要的基礎設施建設主體，獲得當?shù)豘F基礎設施建設補貼支持，業(yè)務持續(xù)性好。2021年底公司總資產204億+，公司發(fā)展穩(wěn)健，償債可靠，負債率低。
【擔保主體】諸城XX城市建設投資集團有限公司
諸城政泰城市建設投資集團有限公司，成立于2018年，為市政府直屬國有獨資企業(yè)，負責城鄉(xiāng)重大基礎設施項目投資與建設，2021年6月，公司總資產達到205.57億元，實力雄厚，擔保能力強。AA+信用評級。
【區(qū)域優(yōu)勢】
山東諸城： 諸城市，山東省轄縣級市，由濰坊市代管。諸城地理位置良好，是膠東經濟圈青島、濰坊、日照對接前沿 之一，也是山東半島重要的交通樞紐之一。諸城2021年GDP為767.39億元,同比增長10.1%。一般公共預算收入64.2億元,增長6.0%。諸城位列21年全國百強縣第48名。

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其他優(yōu)質項目推薦：
【損益表分析，損益表的作用是什么】
　　收益分析表 　　在前面對普通股投資理論的討論中，我們描述了一個從強調公司凈值到強調資本盈利能力的轉變過程。在強調資本盈利能力時，這種分析承擔了額外的風險。如果一個投資者在評價一只股票時能夠采取評價自己企業(yè)的態(tài)度，那么他就可以用自己的親身經歷和成熟的判斷來投資這只股票。如果信息是有效的話，即使是在判斷公司盈利能力時會出現(xiàn)偏差，也是沒有偏離正道的。 　　損益表分析 　　片面強調盈利的弊端 　　目前，普通股的估值越來越片面地依賴于公司的利潤表現(xiàn)，因此“企業(yè)管理”和“投資政策”這兩個概念之間存在分歧。當一個企業(yè)家放下公司的財務報告，拿起一個大機構的財務報告，他顯然已經進入了一個全新世界on 　　value。他絕對沒有單純依靠最近的經營業(yè)績而不考慮財力來評價自己的生意。然而，當一個企業(yè)家身處投資者或投機者的位置時，他不再關注被投資公司資產負債表的變化。從以下幾個方面，他把自己置于非常不利的境地： 　　首先，他接觸到一系列不同于日常商業(yè)活動性質的新概念； 　　其次，與資產和盈利能力提供的雙重價值測試相比，僅依靠其中使評估結果更加不可靠； 　　第三，與資產負債表相比，他所依據(jù)的利潤表更容易出現(xiàn)大幅變動，所以他的股票估值包含了一種夸張的不穩(wěn)定性； 　　第四，經驗豐富的投資者發(fā)現(xiàn)損益表比傳統(tǒng)的資產負債表更容易出現(xiàn)誤導性陳述和錯誤推斷。收益分析表 　　警告僅依賴利潤表現(xiàn) 　　在開始分析利潤表之前，我們必須強調，一個公司的投資價值不能只通過盈利能力因素來分析。雖然對公司資產的分析有很大的局限性，但我們仍然堅信公司的資源是有意義的，值得關注。這個很重要。正如后面將要解釋的，除非你使用資產負債表的期初和期末數(shù)據(jù)，否則很難理解損益表的含義。 　　本文簡要闡述了華爾街普通股的估值方法 　　從另一個角度來看，華爾街普通股估值方法可以簡單概括為以下標準程序； 　　1.了解上市公司的盈利情況(通常指最新財務報告中的每股盈利) 　　2.將每股收益乘以一些適當?shù)摹百|量因素”，這些因素反映： 　　A.股息收益率和股息記錄； 　　公司的狀況——規(guī)模、聲譽、財務狀況和前景； 　　C.公司類型(比如煙草廠家質量系數(shù)比雪茄廠家高)； 　　d整體行情走勢(牛市的質量系數(shù)通常高于熊市)。 　　以上可歸納為以下公式： 　　價格=當前每股收益x質量因子 　　上述公式的結果是，在大多數(shù)情況下，每股收益在確定股票價值中的權重等于考慮所有其他因素后的權重之和。這個事實很明顯，因為“質量因素”本身很大程度上是由盈利趨勢決定的，而盈利趨勢又反過來體現(xiàn)在未來的每股收益上。 　　利潤表的作用是什么 　　具體來說，它具有以下功能： 　　1.損益表可以作為經營成果的分配基礎 　　利潤表反映企業(yè)在一定時期內的營業(yè)收入、營業(yè)費用、營業(yè)稅金、營業(yè)成本、各期費用和營業(yè)外收支，最終計算出綜合利潤指標。利潤表中的數(shù)據(jù)直接影響到許多相關群體的利益，如國家稅收、管理者的獎金及其他報酬、員工的工資股東的分紅等。正是因為這個作用，損益表一度超越資產負債表，成為最重要的財務報表。 　　2.利潤表可以全面反映生產經營活動的各個方面，有助于評估企業(yè)管理人員的工作績效 　　企業(yè)在生產、經營、融資、投資等活動中的管理效率可以從利潤額的增減上綜合體現(xiàn)出來。通過收入、利潤、成本與企業(yè)生產經營計劃的對比，可以評估生產經營計劃的完成情況，進而評價企業(yè)管理當局2008年的經營業(yè)績和效率。 　　3.利潤表可以用來分析企業(yè)的盈利能力，預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流 　　利潤表揭示了營業(yè)利潤、凈投資收益和業(yè)務外凈收支的詳細信息，可以用來分析企業(yè)的盈利能力，評價企業(yè)的盈利能力。同時，各種預期的現(xiàn)金來源、金額、時間和不確定性，如股息或利息、出售證券和償還貸款的收入，與企業(yè)的盈利能力密切相關，因此收入水平在預測未來現(xiàn)金流方面起著重要作用。 　　關于損益表分析就進行到這里。炒股其實是非?？简炌顿Y者的個人能力的。要經過不斷的學習才能有所收獲。

佳兆業(yè)半年內連發(fā)四次高利率美元債 資金鏈承壓房企融資轉向海外
　　6月25日，佳兆業(yè)集團宣布同時發(fā)行額外2022年到期的2億美元11.25%優(yōu)先票據(jù)及2023年到期的3億美元11.5%優(yōu)先票據(jù)，并分別與2022年到期的3.5億元美元11.25%優(yōu)先票據(jù)以及2023年到期的4億美元11.5%優(yōu)先票據(jù)合并形成單一系列。這已是自2018年12月底以來的半年內，佳兆業(yè)第四次公開發(fā)行美元優(yōu)先票據(jù)，四次海外融資為佳兆業(yè)帶來了合計13.5億美元的資金收益，且融資利率均超11%，遠高于行業(yè)7.5%~8.5%的平均水平。 　　早在今年2月20日，佳兆業(yè)就率先發(fā)行了4億美元2021年到期的優(yōu)先票據(jù)，按年利率11.75%計息；4月2日，佳兆業(yè)再發(fā)3.5億美元2022年到期優(yōu)先票據(jù)，年利率11.25%；5月23日，佳兆業(yè)第三次發(fā)行4億美元2023年到期的優(yōu)先票據(jù)，年利率11.5%。公告顯示，幾輪發(fā)債所得款項，均將用于債務再融資。 　　佳兆業(yè)的高利率海外融資并不是個例。6月26日，弘陽地產宣布發(fā)行2.5億美元優(yōu)先票據(jù)，票面成本也達到了10.5%。更早之前的6月13日，正榮地產宣布發(fā)行2億美元優(yōu)先永續(xù)資本證券，初步分派率每年10.25%。6月12日，華南城控股有限公司增發(fā)2021年到期的6000萬美元優(yōu)先票據(jù)，票面利率也達11.875%。 　　高企的負債和融資環(huán)境收緊情況直接刺激了房企的海外融資。以佳兆業(yè)為例，2018年年報顯示，截至當年12月31日，佳兆業(yè)集團現(xiàn)金及銀行存款為人民幣229.24億元，集團總借款人民幣1087.66億元，其中須一年內償還的借款為169.65億元，一年至兩年內償還的借款為345.02億元。負債率方面，年報顯示，2018年佳兆業(yè)的凈負債率為236%，處于行業(yè)較高水平。 　　剛剛宣布發(fā)行5億美元7.5%優(yōu)先票據(jù)的合生創(chuàng)展也是如此。年報顯示，截止2018年底，合生創(chuàng)展賬面貨幣資金65.34億元，短期有息負債為117.8億元，短期償債壓力巨大，長期有息負債為364.99億元，凈負債率達到70.3%。 　　焦點地產新聞統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，6月以來，包含朗詩綠色集團、合生創(chuàng)展、中國金茂、藍光發(fā)展、中南建設、新湖中寶、弘陽地產等在內的超15家房企先后發(fā)行了海外債券，發(fā)行規(guī)模超過30億美元，且大部分票面成本在10%以上。 　　本輪房企融資潮中，企業(yè)融資常見的私募基金、信托和開發(fā)貸等模式并未大范圍出現(xiàn)。業(yè)內人士解釋，3、4月以來，部分房企在蘇州、福州、合肥、天津、濟南等地開啟了激進的拿地模式，引發(fā)了區(qū)域性供地熱潮，基于房地產市場整體保持穩(wěn)定的大基調，公開市場融資常用的債券及ABS產品等都有所收緊。融資渠道受限，迫于償債壓力的房企只好轉戰(zhàn)海外。 　　關于本輪海外發(fā)債資金的主要用途，同策集團首席分析師張宏偉稱，“借新還舊”仍是主要需求，還有一部分資金將用于企業(yè)項目的開發(fā)建設。張宏偉預測，境內融資環(huán)境短期內還將繼續(xù)呈現(xiàn)收緊態(tài)勢，基于此，部分房企未來將會探尋除發(fā)債外的其他融資方式，通過非公開市場收并購、股權合作等以實現(xiàn)資金解壓、同時降低市場關注度。另外，張宏偉提及，本輪集中海外融資的房企中，民營企業(yè)占據(jù)主流，高杠桿快周轉的民營房企資金鏈情況更需受到關注。 　　花式“融資” 　　事實上，部分房企已經開始了通過股權售賣、股權合作等方式進行的融資實踐。6月24日，中糧集團宣稱將旗下持續(xù)虧損的中糧麥芽（呼倫貝爾）有限公司100%股權進行轉讓，公告顯示，截至2019年5月31日，中糧麥芽的營業(yè)收入僅為4.06萬元，凈虧損554.07萬元，總資產4434.03萬元，負債5萬元，此次轉讓，將終止盈利欠佳于集團層面帶來的損失。 　　隨后，宣稱“都挺好”的泰禾集團也發(fā)布了出售計劃。泰禾公告顯示，集團擬以18.22億元的代價向受讓方五礦信托擬設立的信托計劃轉讓廣州增城項目29%的股權，交易完成后，泰禾在廣州增城項目中的持股比例降至20%，但卻實現(xiàn)資金回籠50.26億元。 　　泰禾公告截圖 　　同日晚間，擁有上海國資委背景的綠地控股集團公告宣稱，以不少于28億元的代價轉讓全資子公司旺泉投資100%股權，按照全新的會計測算方法，旺泉投資相關物業(yè)賬面估值約人民幣75億元，交易完成后，綠地將獲得投資收益27億元，正向影響經營業(yè)績。 　　華僑城也不例外，6月27日，北交所信息顯示，成都洛帶華僑城文化旅游開發(fā)有限公司擬以10.42億元底價轉讓成都洛帶華僑城文化旅游開發(fā)有限公司51%股權，而成都洛帶華僑城文化旅游開發(fā)有限公司的實際控制方為華僑城集團有限公司。根據(jù)2018年度的審計報告數(shù)據(jù)，2018年度，成都洛帶華僑城營業(yè)收入1963.29萬元，營業(yè)虧損4300.75萬元，凈虧損4258.1萬元。2019年5月31日的財務報表顯示，成都洛帶華僑城營業(yè)收入88.59萬元，營業(yè)虧損1742.44萬元，凈虧損1742.16萬元。 　　業(yè)內人士表示，房企間的股權合作和售賣行為使得企業(yè)的資產結構得到正向調整和優(yōu)化，同時也挽回了部分現(xiàn)金流。伴隨房企競爭的日趨激烈，行業(yè)發(fā)展在"量"上已經處于頂部，兼并加劇是大勢所趨，未來，這種提升行業(yè)集中度的行為還將繼續(xù)出現(xiàn)。 　　拿地“補糧” 　　資金面得到緩解的房企則開始了新一輪的開發(fā)規(guī)劃和拿地計劃。在第一太平戴維斯華北區(qū)研究部負責人，助理董事李想看來，作為開發(fā)商最基本的“生產資料”和“命根子”，土地市場向來都有“不能自由買賣”的特殊屬性，適逢年中，政府集中供地，出于進一步發(fā)展考慮，房企勢必會在公開市場大舉拿地，尤其重點城市的優(yōu)質地塊，甚至不惜高溢價率拿地。 　　以萬科為例，6月以來，萬科不僅先后在江浙、重慶等區(qū)域拿地，更是在寧波以競價百輪、溢價率50%的代價積極“補糧”，補倉上海和中西部區(qū)域。 　　另外一個比較典型的企業(yè)是雅居樂。在6月21日北京土地市場的競拍中，粵系房企雅居樂耗資31.8億元，以溢價率41.33%的代價從“招保萬金”手中奪下了位于北京經濟開發(fā)區(qū)河西區(qū)的一宗宅地，宣布“進京”。這塊吸引了金融街、電建+金隅聯(lián)合體、路勁、中海等15個競買主體參與競價的土地，打破了京城土地市場久違的平靜。 　　同時，在清源、成都、惠州和昆山等地雅居樂也在積極拿地。焦點地產新聞統(tǒng)計顯示，6月以來，雅居樂先以13.013億元摘得廣東惠州一宗商住地，成交樓面價5859元/平方米，溢價率17%；6月13日，經25輪報價，雅居樂以總價12.27億元的代價競得昆山市淀山湖一宅地，溢價率23.32%；26日，雅居樂再以總價3億元摘河南省鄭州市滎陽市宅地，總價3億元，總建筑面積約11.7萬平方米。 　　一面“融資”一面“補糧”的情況在雅居樂這里體現(xiàn)的最為明顯。統(tǒng)計顯示，6月以來，雅居樂先后發(fā)行了約7億美元的永續(xù)資本證券，年利率8.375%，資本市場表現(xiàn)活躍。 　　積極融資以加快規(guī)模布局于開發(fā)商是正向利好。但是，易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進同時提醒，部分在資本市場和土地市場“兩手都要抓”的企業(yè)，需及時做好成本控制和風險管控。嚴躍進預測，未來，房屋銷售市場將伴隨出現(xiàn)一波短暫的降溫現(xiàn)象，受此影響，房企三季度的拿地頻率會相應放緩。另有業(yè)內人士表示，近期房企的密集發(fā)債和股權合作行為，也將為監(jiān)管層面政策的調整提供參考。