本文目錄一覽：

• 1、怎么看主動(dòng)管理型信托？
• 2、政信類信托產(chǎn)品安全嗎
• 3、請(qǐng)問信托產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)嗎？

怎么看主動(dòng)管理型信托？

什么是主動(dòng)管理型信托？

主動(dòng)管理與被動(dòng)管理是一個(gè)相對(duì)的概念。信托公司對(duì)信托項(xiàng)目的管理方式，有所謂主動(dòng)和被動(dòng)的區(qū)別。

被動(dòng)式是指信托公司在銀信合作等簡(jiǎn)單、被動(dòng)型、通道型業(yè)務(wù)中，由于業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單以及受銀行主導(dǎo)，往往部分放棄或忽略項(xiàng)目的管控權(quán)。

主動(dòng)管理指信托公司對(duì)項(xiàng)目的管理進(jìn)行主動(dòng)規(guī)劃，采取積極的態(tài)度管控項(xiàng)目。

一、自主管理的由來與政策指引央企信托-181號(hào)湖北黃石地級(jí)市政信：

“自主管理”這一概念于2010年提出，是管理層（銀監(jiān)會(huì)）對(duì)以往信托公司以“銀信”“平臺(tái)”角色所開展的銀信合作、信證合作的一種警示性否定；更是站在信托公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展角度的一種前瞻性指引。

二、監(jiān)管為什么引入主動(dòng)管理概念？

主動(dòng)管理能力是指“信托公司作為受托人，在信托管理過程中發(fā)揮主導(dǎo)性作用，在盡職調(diào)查、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、項(xiàng)目決策和后期管理等方面發(fā)揮決定性作用并承擔(dān)主要管理責(zé)任的營(yíng)業(yè)性信托業(yè)務(wù)”

三、在2010年銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)信托公司主動(dòng)管理能力有關(guān)事項(xiàng)的通知》中明確提出，“鼓勵(lì)信托公司開展主動(dòng)管理類信托業(yè)務(wù)，培養(yǎng)核心資產(chǎn)管理能力，打造專屬產(chǎn)品品牌,所以信托公司將業(yè)務(wù)重點(diǎn)都轉(zhuǎn)向主動(dòng)管理型業(yè)務(wù)；2014年4月份中國(guó)銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》（以下稱99號(hào)文），提出各項(xiàng)監(jiān)管政策。在此背景下，各大有能力的信托公司開始發(fā)行主動(dòng)管理型信托計(jì)劃。

【銀監(jiān)會(huì)99號(hào)文《關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)會(huì)【2014】99號(hào)）】

（1）、信托公司股東盡責(zé)：文件中文中最醒目的一段“關(guān)于股東建立流動(dòng)性支持和資本補(bǔ)充機(jī)制”，即“信托公司股東應(yīng)承諾或在信托公司章程中約定，當(dāng)信托公司出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，給予必要的流動(dòng)性支持。信托公司經(jīng)營(yíng)損失侵蝕資本的，應(yīng)在凈資本中全額扣減，并相應(yīng)壓縮業(yè)務(wù)規(guī)模，或由股東及時(shí)補(bǔ)充資本。信托公司違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則、嚴(yán)重危及公司穩(wěn)健運(yùn)行、損害投資人合法權(quán)益的,監(jiān)管機(jī)構(gòu)要區(qū)別情況，依法采取責(zé)令控股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或限制有關(guān)股東權(quán)利等監(jiān)管措施?！?/p>

（2）、信托公司盡責(zé)：信托公司必須從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、盡職調(diào)查、風(fēng)控監(jiān)管、產(chǎn)品營(yíng)銷、后續(xù)管理、信息披露和風(fēng)險(xiǎn)處置等環(huán)節(jié)入手，全方位、全過程、動(dòng)態(tài)化地進(jìn)行管理。尤其針對(duì)項(xiàng)目的投后管理方面，要時(shí)時(shí)跟進(jìn)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，對(duì)于房地產(chǎn)等重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域需要定期進(jìn)行壓力測(cè)試。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的處置方式必須市場(chǎng)化。

（3）、項(xiàng)目經(jīng)理盡責(zé)：“99號(hào)”文明確了對(duì)所有信托項(xiàng)目，應(yīng)安排專人跟蹤，責(zé)任明確到人。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)暴露后，信托公司應(yīng)全力進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置，在完成風(fēng)險(xiǎn)化解前暫停相關(guān)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人開展新業(yè)務(wù)；

（4）、監(jiān)管部門盡責(zé)：將產(chǎn)品風(fēng)控的重心轉(zhuǎn)移到事前風(fēng)控，規(guī)定要求“對(duì)信托公司業(yè)務(wù)范圍實(shí)行嚴(yán)格的準(zhǔn)入審批管理；對(duì)業(yè)務(wù)范圍項(xiàng)下的具體產(chǎn)品實(shí)行報(bào)告制度。凡是入市的產(chǎn)品都必須按程序和統(tǒng)一要求在入市前10天逐筆向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。”同時(shí)，還要求當(dāng)?shù)氐你y監(jiān)局對(duì)于信托產(chǎn)品的銷售進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管。

（5）、信托資金池的理清：文中規(guī)定“信托公司不得開展非標(biāo)準(zhǔn)化理財(cái)資金池等具有影子銀行特征的業(yè)務(wù)”。同時(shí)要求對(duì)于已經(jīng)開展的非標(biāo)準(zhǔn)化理財(cái)資金池業(yè)務(wù)，需提供具體情況和說明，并提出整改方案，于2014年6月30日前報(bào)送監(jiān)管機(jī)構(gòu)。這次監(jiān)管層要求理清資金池，目的也是讓每家信托公司結(jié)合自身的實(shí)際情況，循序漸進(jìn)、穩(wěn)妥地推進(jìn)資金池業(yè)務(wù)的清理和理清工作，而不會(huì)出現(xiàn)“一刀切”而引發(fā)其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

99號(hào)文嚴(yán)打“非標(biāo)資金池”，搞得整個(gè)非標(biāo)界都不好了，尤其是投資非標(biāo)資產(chǎn)的主動(dòng)管理型信托，因?yàn)楦菢?biāo)資金池長(zhǎng)得像，怎么解釋都百口莫辯。

其實(shí)，主動(dòng)管理信托生來就是個(gè)規(guī)規(guī)矩矩的好孩子，也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)一向大力支持發(fā)展的業(yè)務(wù)方向：中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在《關(guān)于加強(qiáng)信托公司主動(dòng)管理能力有關(guān)事項(xiàng)的通知（討論稿）》（以下簡(jiǎn)稱“通知”）中明確提出，“鼓勵(lì)信托公司開展主動(dòng)管理類信托業(yè)務(wù)，培養(yǎng)核心資產(chǎn)管理能力，打造專屬產(chǎn)品品牌?！?/p>

至于到底什么是主動(dòng)管理類信托，官方給出的定義是這么說的：

“主動(dòng)管理類信托，是指信托公司作為受托人，在信托管理過程中發(fā)揮主導(dǎo)性作用，在盡職調(diào)查、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、項(xiàng)目決策和后期管理等方面發(fā)揮決定性作用并承擔(dān)主要管理責(zé)任的營(yíng)業(yè)性信托業(yè)務(wù)。信托公司將上述管理工作中的一部分外包給其他機(jī)構(gòu)，但不致影響受托人主導(dǎo)地位的信托項(xiàng)目也可視為主動(dòng)管理類信托?！?/p>

從主動(dòng)管理類信托的官方定義來看，在此類業(yè)務(wù)中信托公司的受托管理行為貫穿了從頭至尾的每一個(gè)環(huán)節(jié)，至于所謂主動(dòng)管理責(zé)任的背后，不但是信托公司投資和資產(chǎn)管理能力的全力呈現(xiàn)，更是信托公司受托責(zé)任的進(jìn)一步強(qiáng)化。

而這受托責(zé)任的強(qiáng)化不僅僅體現(xiàn)在對(duì)交易對(duì)手選擇、盡職調(diào)查、增信措施、投后跟蹤管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，為表達(dá)足夠的誠(chéng)意和信心，主動(dòng)管理類信托往往設(shè)計(jì)成為能夠完全覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)先劣后結(jié)構(gòu)——以偏好高風(fēng)險(xiǎn)高收益的機(jī)構(gòu)投資者長(zhǎng)期資金作為劣后份額，全面保障優(yōu)先份額的本金和收益安全。

? ?主動(dòng)管理信托的7大優(yōu)勢(shì)

一、主動(dòng)管理型信托項(xiàng)目回歸信托公司本源業(yè)務(wù)

“信托”故名思義“相信委托”，又有“受人之托，代客理財(cái)”之意。從西方國(guó)家引入中國(guó)的信托業(yè)務(wù)本身就是一種資產(chǎn)管理服務(wù)。主動(dòng)管理型信托項(xiàng)目，代表信托公司真正的資產(chǎn)管理能力。

目前央企信托-181號(hào)湖北黃石地級(jí)市政信我國(guó)信托公司項(xiàng)目主要分：投資類(主動(dòng)投資管理類信托)和融資類(以信貸為主的被動(dòng)型信托管理)兩類，而目前我們常見的絕大部分都是融資類產(chǎn)品。緊縮銀信合作資產(chǎn)規(guī)模之后，銀監(jiān)會(huì)開始強(qiáng)調(diào)信托公司不僅僅只是作為一個(gè)融資的通道，要鼓勵(lì)信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，積極倡導(dǎo)信托公司加大主動(dòng)管理類信托產(chǎn)品的開發(fā)，培育核心資產(chǎn)管理水平和自主理財(cái)能力。

因此，信托產(chǎn)品從融資類向主動(dòng)管理類轉(zhuǎn)變是大勢(shì)所趨。主動(dòng)管理類信托項(xiàng)目是各大信托公司彰顯自身資產(chǎn)管理能力的產(chǎn)品，項(xiàng)目的優(yōu)劣直接考驗(yàn)一家信托公司的品牌，口碑和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，這才也是信托公司存在真正的意義。

二、主動(dòng)管理型受重視程度更高

《中華人民共和國(guó)信托法》明確規(guī)定，信托公司因主動(dòng)管理不善導(dǎo)致信托虧損，信托公司是要付全責(zé)的。所以主動(dòng)管理型項(xiàng)目在任何一類信托項(xiàng)目里面，它的受重視程度是最高的。

2014年4月8日銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》明確要求“信托公司建立流動(dòng)性支持和資本補(bǔ)充機(jī)制。信托公司股東應(yīng)承諾或在信托公司章程中約定，當(dāng)信托公司出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，給與必要的流動(dòng)性支持。信托公司經(jīng)營(yíng)損失侵蝕資本的，應(yīng)在凈資本中全額扣減，并相應(yīng)壓縮業(yè)務(wù)規(guī)模，或由股東及時(shí)補(bǔ)充資本。”

三、信托公司即是融資主體

主動(dòng)管理型項(xiàng)目的融資主體就是信托公司，股東大多都是央企，國(guó)企，地方政府或者大型的金融機(jī)構(gòu)，所以信托公司作為融資主體比任何一家實(shí)體企業(yè)都更具實(shí)力。

四、投資策略更加靈活，資金使用效率更高

為了提高資金的使用效率，在保證信托資產(chǎn)安全性和流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，信托公司通過自主管理，建立投資決策委員會(huì)，設(shè)置具體的投資限制，除了投資優(yōu)質(zhì)的信托計(jì)劃之外，將主動(dòng)管理類信托項(xiàng)下的閑置資金用于受讓銀行信貸資產(chǎn)、貨幣市場(chǎng)投資、銀行存款等短期且具有穩(wěn)定收益的投資品種。同時(shí)根據(jù)不同的投資方式采用相應(yīng)的風(fēng)控措施，有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)，采用長(zhǎng)短期收益差價(jià)的盈利模，資金使用效率更高，以便獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定增值，有效的保障了信托計(jì)劃的如期兌付。

五、融資成本相對(duì)更低

信托項(xiàng)目從投資方向分主要有以下幾類，分別是工商企業(yè)貸款類信托，房地產(chǎn)類信托，主動(dòng)管理類信托，政信類信托，以及股權(quán)質(zhì)押類等。其中房地產(chǎn)(000736,股吧)類信托的融資成本是最高的，通常在16%左右。其次是貸款類信托，在15%左右，而主動(dòng)管理類信托和政信類信托的融資成本是相對(duì)較低的。融資成本低意味著項(xiàng)目的低風(fēng)險(xiǎn)，政信類信托依靠地方政府強(qiáng)大的政府信用，主動(dòng)管理類信托依靠信托公司本身強(qiáng)大的實(shí)力背景和政策引導(dǎo)，所以市面上我們基本看不到這類信托項(xiàng)目出問題。

六、提高了資金的利用效率，節(jié)省募集時(shí)間

主動(dòng)管理類信托（投資類）是信托公司運(yùn)用自身的資產(chǎn)管理能力主動(dòng)找項(xiàng)目去投資，因此主動(dòng)管理類信托項(xiàng)目的信托經(jīng)理大多數(shù)都是信托公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)，或者是副總裁，而且通常會(huì)邀請(qǐng)投資界的權(quán)威作為投資顧問。

一般而言，信托公司作為融資通道發(fā)行的信托項(xiàng)目，從商業(yè)洽談到盡職調(diào)查，再從撰寫文件送報(bào)銀監(jiān)會(huì)審批，到最終銀監(jiān)會(huì)過會(huì)，一個(gè)產(chǎn)品發(fā)出來到募集結(jié)束，通常需要2-3個(gè)月的時(shí)間，這2-3個(gè)月時(shí)間，對(duì)融資方和信托公司來講，付出了大量的人力和物力，這些都是有成本的。但是主動(dòng)管理型項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)就在于，信托公司把這種資產(chǎn)池項(xiàng)目立項(xiàng)之后，節(jié)約了上述這種時(shí)間成本和資金成本，只要有好的項(xiàng)目，項(xiàng)目經(jīng)理和投資界的權(quán)威都會(huì)給出專業(yè)的建議，信托公司直接就能利用資金池的資金和優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)接，不會(huì)錯(cuò)過好的項(xiàng)目，對(duì)信托公司來講節(jié)省了發(fā)行費(fèi)用，節(jié)省了募集時(shí)間，更大大提高了資金的利用效率，資金利用靈活，有利于整個(gè)市場(chǎng)的資源盤活。

七、期限更加靈活

主動(dòng)管理型信托項(xiàng)目期限期限可以從1個(gè)月-24個(gè)月不等，期限靈活，流動(dòng)性高，便于投資者靈活選擇。

有一個(gè)問題：

主動(dòng)管理型信托和資金池類信托不是一樣的麼？

有一個(gè)答案：

“資金池業(yè)務(wù)”，是指資金運(yùn)用方式為組合投資的信托產(chǎn)品業(yè)務(wù)，其特點(diǎn)是資金沒有固定投向，一般投向?yàn)槎鄠€(gè)領(lǐng)域，由信托公司自主管理。

主動(dòng)管理類信托主要指在信托資產(chǎn)管理中，信托公司承擔(dān)了產(chǎn)品推薦、項(xiàng)目篩選、投資決策及實(shí)施等主要管理職責(zé)。按此定義，在公司已開展的信托業(yè)務(wù)中，涉及集合信托計(jì)劃的運(yùn)用，包括貸款信托、股權(quán)投資信托、受益權(quán)信托、證券投資信托、并購類信托等，均可歸入主動(dòng)管理類信托，而通過單一信托計(jì)劃方式，以提供平臺(tái)或通道方式為主的銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)受托貸款、私募基金陽光化、企業(yè)股權(quán)代持等可歸入被動(dòng)管理類信托。

為了鼓勵(lì)信托公司向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，主動(dòng)管理型信托受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的提倡并給予了政策支持。因此，不少信托公司將發(fā)行的類資金池產(chǎn)品歸類為主動(dòng)管理型產(chǎn)品。

對(duì)于如何辨別資金池產(chǎn)品，主動(dòng)管理型信托產(chǎn)品有主要投向，至少有大的范圍和備選項(xiàng)目。相較于資金池產(chǎn)品來說，信息對(duì)稱。而純資金池產(chǎn)品沒有具體投向，有可能是借新還舊，信息不透明，風(fēng)險(xiǎn)較大，投資者在看推介材料時(shí)應(yīng)注意投向，盡量避免純資金池產(chǎn)品。

政信類信托產(chǎn)品安全嗎

政信類信托產(chǎn)品安全。

一，地方政府投融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)任何投資都有風(fēng)險(xiǎn)，包括地方政府融資平臺(tái)，其風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：償債能力方面：部分平臺(tái)主要為公益性資產(chǎn)，資產(chǎn)變現(xiàn)能力不足，經(jīng)營(yíng)收入少甚至虧損；資金使用方面：有些平臺(tái)資金用途不透明，挪用資金，改變其用途。所以，針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎選擇平臺(tái)，建議選擇那些較發(fā)達(dá)地區(qū)的平臺(tái)。因?yàn)檫@些地區(qū)的平臺(tái)財(cái)務(wù)比較透明，財(cái)政撥款多。從縣級(jí)地方政府投融資平臺(tái)排名來看，也是如此，前十名中，基本上來自于江蘇、浙江、廣東、四川等地。同樣，信托公司為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)根據(jù)當(dāng)?shù)氐娜谫Y量、負(fù)債情況設(shè)立一個(gè)信托融資規(guī)模。這也是為什么現(xiàn)在信托市場(chǎng)上普遍都是江蘇、山東、四川的產(chǎn)品。

二，地方政府投融資平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)雖然這種平臺(tái)有風(fēng)險(xiǎn)，但優(yōu)勢(shì)也很多;相比銀行理財(cái)，利息更高，因?yàn)殂y行也要抽成，總共7%-9%的利息，投資者拿到4%-5%就不錯(cuò)了，少了銀行這個(gè)中間環(huán)節(jié)，投資者的收益更多；首先，地方政府的財(cái)政來源是地方財(cái)政年度收入，包括地方本級(jí)收入、中央稅收返還和轉(zhuǎn)移支付。財(cái)政支出包括地方行政管理和各項(xiàng)事業(yè)費(fèi)，地方統(tǒng)籌的基本建設(shè)、技術(shù)改造支出，支援農(nóng)村生產(chǎn)支出，城市維護(hù)和建設(shè)經(jīng)費(fèi)，價(jià)格補(bǔ)貼支出等。地方政府融資平臺(tái)是指由地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)等通過財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)政府投資項(xiàng)目融資功能，并擁有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。

三，平臺(tái)企業(yè)主要承擔(dān)四大職能：一是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)職能，二是融資職能，三是國(guó)有資產(chǎn)管理職能，四是投資職能。這類型的企業(yè)都是通過地方政府劃撥的土地等資產(chǎn)組建一個(gè)資產(chǎn)和現(xiàn)金流可以達(dá)到融資標(biāo)準(zhǔn)的公司，必要時(shí)再輔之以財(cái)政補(bǔ)貼等作為還款承諾，將融入的資金投入市政建設(shè)、公用事業(yè)等項(xiàng)目之中。因此，具有幾個(gè)特點(diǎn)：1、背靠政府信用，城投平臺(tái)都是100%隸屬于當(dāng)?shù)厝嗣裾?，均是大型?guó)企。2、政府平臺(tái)主觀上不愿意 ，如果哪家平臺(tái)敢延期還款，整個(gè)區(qū)域都會(huì)被拖累，再融資非常困難，影響當(dāng)?shù)氐幕ê腿谫Y環(huán)境。3、政府會(huì)協(xié)調(diào)還款，比如疫情期間延期的政信，也都在處置中，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，城投債務(wù)一旦出現(xiàn)問題，還從未發(fā)生過政府不采取救助措施的先例，從過去10年多政信實(shí)務(wù)實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)來看，政府平臺(tái)出現(xiàn)兌付問題的情況是很少的。

請(qǐng)問信托產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)嗎？

一、購買信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn):

① 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn):

1、政策風(fēng)險(xiǎn):政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策和監(jiān)管政策等國(guó)家政策的變化對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定的影響央企信托-181號(hào)湖北黃石地級(jí)市政信，可能導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)央企信托-181號(hào)湖北黃石地級(jí)市政信，從而影響信托計(jì)劃收益，甚至造成信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)損失。

2、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn):宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況以及行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r對(duì)收益水平產(chǎn)生影響。

3、利率風(fēng)險(xiǎn):金融市場(chǎng)利率的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格和收益率的變動(dòng)，并直接影響著債券的價(jià)格和收益率，影響著企業(yè)的融資成本和利潤(rùn)。從而導(dǎo)致信托計(jì)劃收益水平可能會(huì)受到利率變化和貨幣市場(chǎng)供求狀況的影響。

4、購買力風(fēng)險(xiǎn):信托計(jì)劃的目的是信托計(jì)劃的保值增值，如果發(fā)生通貨膨脹，則投資于信托所獲得的收益可能會(huì)被通貨膨脹抵消，從而影響到信托計(jì)劃的保值增值。

5、公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn):如果信托計(jì)劃所投資的公司經(jīng)營(yíng)不善，使得能夠用于分配的利潤(rùn)減少，會(huì)信托計(jì)劃收益下降，甚至造成信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)損失。

② 保管人操作風(fēng)險(xiǎn): 但若信托計(jì)劃存續(xù)期間保管人不能遵守信托文件約定對(duì)信托計(jì)劃實(shí)施管理，則可能對(duì)信托計(jì)劃產(chǎn)生不利影響。

③?信托公司操作風(fēng)險(xiǎn):信托公司因違背資金信托合同、處理信托事務(wù)不當(dāng)而造成信托財(cái)產(chǎn)損失。

④ 委托人投資于信托計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn):

1、委托人資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn):大多數(shù)信托計(jì)劃，委托人需持有信托份額直至計(jì)劃結(jié)束，因此委托人在資金流動(dòng)性方面會(huì)受一定影響。

2、信托利益不確定的風(fēng)險(xiǎn):信托利益受多項(xiàng)因素影響，包括證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)、投資操作水平、國(guó)家政策變化等，信托計(jì)劃既有盈利的可能，亦存在虧損的可能。根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，受托人不對(duì)信托計(jì)劃的受益人承諾信托利益或做出某種保底示。

3、信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn):由于本信托計(jì)劃終止，受托人必須變現(xiàn)信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)所投資之全部品種，由此可能導(dǎo)致信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)遭受損失。

⑤ 其央企信托-181號(hào)湖北黃石地級(jí)市政信他風(fēng)險(xiǎn):

1、戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害、重大政治事件等不可抗力以及其它不可預(yù)知的意外事件可能導(dǎo)致信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)遭受損失。

2、金融市場(chǎng)危機(jī)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等超出受托人自身直接控制能力之外的風(fēng)險(xiǎn),可能導(dǎo)致信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)遭受損失。

二、信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制措施

(1) 抵押或質(zhì)押：融資方將其動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)（房產(chǎn)、股權(quán)等）抵押或質(zhì)押給信托公司，若融資方無法按期支付信托產(chǎn)品的本金及收益，信托公司可以拍賣抵押或質(zhì)押物。一般情況下，融資方的抵押、質(zhì)押物的估值會(huì)高于投資人的投資額和預(yù)期收益，以保障投資人的本金及收益央企信托-181號(hào)湖北黃石地級(jí)市政信；

(2) 擔(dān)保：對(duì)于沒有抵押（或質(zhì)押）或者抵押率比較高的，信托公司往往會(huì)要求融資方對(duì)信托財(cái)產(chǎn)提供相應(yīng)的擔(dān)保。比如，擔(dān)保公司擔(dān)保、第三方擔(dān)保（融資方的母公司或關(guān)聯(lián)公司）、公司法人無限連帶擔(dān)保等；

(3) 結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)：所謂結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)就是將信托收益權(quán)進(jìn)行分層配置，購買優(yōu)先級(jí)的投資者享有優(yōu)先收益權(quán)，購買次級(jí)和劣后級(jí)的投資者享有劣后收益權(quán)。信托期滿后，投資收益在優(yōu)先保證優(yōu)先級(jí)受益人本金、預(yù)期收益及相關(guān)費(fèi)用后的余額全部歸劣后級(jí)受益人；若出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)，也先由劣后級(jí)投資者承擔(dān)。

擴(kuò)展資料：

信托是委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，進(jìn)行管理和處分的行為。

信托（Trust）是一種理財(cái)方式，是一種特殊的財(cái)產(chǎn)管理制度和法律行為，同時(shí)又是一種金融制度。信托與銀行、保險(xiǎn)、證券一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系。信托業(yè)務(wù)是一種以信用為基礎(chǔ)的法律行為，一般涉及到三方面當(dāng)事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。

參考資料：信托產(chǎn)品百度百科