本文目錄一覽：

• 1、監(jiān)管來了！地產(chǎn)信托融資命門勒緊
• 2、大業(yè)信托有限責任公司電話是多少？
• 3、非標信托產(chǎn)品是什么意思
• 4、大業(yè)信托的實力怎么了解嗎？
• 5、信托中提到的標的和非標的是什么意思？
• 6、簡析非標債權(quán)類資產(chǎn)

監(jiān)管來了！地產(chǎn)信托融資命門勒緊

信托通道業(yè)務正一步步被堵死。

5月8日，銀保監(jiān)會出臺《信托公司資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》（以下簡稱“辦法”），對外公開征求意見，意見反饋截止時間為2020年6月8日。

其中明確，全部集合資金信托投資于同一融資人及其關(guān)聯(lián)方非標債權(quán)資產(chǎn)合計金額不得超過信托公司凈資產(chǎn)30%；全部集合資金信托投資于非標債權(quán)資產(chǎn)合計金額在任何時點均不得超過全部集合資金信托合計實收信托的50%?！@些條款被認為最為嚴苛。

據(jù)中誠信托戰(zhàn)略研究部統(tǒng)計，截至2019年年底，68家信托公司凈資產(chǎn)規(guī)模合計6316.27億元，凈資產(chǎn)均值為93.5億元。這意味著，一家百億凈資產(chǎn)信托公司同一融資人非標債權(quán)投放規(guī)模不能超過30億元。目前單只地產(chǎn)信托計劃規(guī)模在20億元以上地產(chǎn)項目十分常見。

“這要求信托公司分散合作方，會使單一地產(chǎn)融資方從信托公司獲得的融資額度減少，加大信托公司展業(yè)難度。”用益信托資深研究員帥國讓對中國房地產(chǎn)報記者表示。

同時，“當前信托公司投資非標占比大多超過50%，50%上限將加大非標收縮壓力，尤其是存量較大的基建和房地產(chǎn)信托，首當其沖?！蹦承磐泄靖吖芨嬖V中國房地產(chǎn)報記者。

擺在房企面前的另一個問題是，2020年面臨到期的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品能否順利兌付。

限制“非標” 嚴管“通道”

根據(jù)資產(chǎn)來源不同，當前信托分為資金信托和財產(chǎn)信托。截至2019年12月，資金信托和管理財產(chǎn)信托余額分別為17.9萬億元和3.7萬億元。

所謂資金信托，指委托人將自己合法擁有的資金，委托信托公司按照約定的條件和目的，進行管理、運用和處分。按照委托人數(shù)目的不同，資金信托分為單獨資金信托和集合資金信托。信托公司接受單個委托人委托的即為單獨資金信托，接受兩個或兩個以上委托人委托的，則為集合資金信托。

銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責人表示，近年來，由于內(nèi)外部環(huán)境變化，資金信托出現(xiàn)為其他金融機構(gòu)監(jiān)管套利提供便利、盡職管理不當引發(fā)賠付壓力、違規(guī)多層嵌套、與同類資管業(yè)務監(jiān)管規(guī)則不一等問題。

為補齊制度短板，銀保監(jiān)會對照資管新規(guī)要求，研究起草了辦法，以推動資金信托回歸“賣者盡責、買者自負”的私募資管產(chǎn)品本源，發(fā)展有直接融資特點的資金信托，促進投資者權(quán)益保護，促進資管市場監(jiān)管標準統(tǒng)一和有序競爭。

辦法對信托業(yè)務多方面做了具體規(guī)范,其中對投資非標的限制最為突出。信托新規(guī)要求集合資金信托投資債券和非標比例不超過總規(guī)模的50%,投資單一項目比例不超過信托凈資產(chǎn)30%。當前信托中8成左右資產(chǎn)投資于貸款和非標,這意味著新規(guī)出臺后非標面臨較大收縮壓力。

哪些屬于非標債權(quán)資產(chǎn)類型？辦法規(guī)定，除在經(jīng)國務院同意設立的交易市場交易的標準化債權(quán)類資產(chǎn)之外的其他債權(quán)類資產(chǎn)，均為非標債權(quán)。此外，明確資金信托不得投資商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)，不得投向限制性行業(yè)。房地產(chǎn)行業(yè)正屬于限制性行業(yè)之一。

長江證券分析師趙偉分析稱，當前大部分信托公司凈資產(chǎn)規(guī)模低于100億元，對單一客戶非標不高于凈資產(chǎn)30%要求，可能限制非標融資擴張能力；對一些依賴單個大客戶的信托公司影響較大，迫使其補充資本金或者調(diào)整當前業(yè)務結(jié)構(gòu)?？紤]信托以投資非標為主，僅貸款占比達40.7%，如果加上資管計劃等其他非標類投資，非標占比很可能明顯超過50%，使得非標收縮壓力進一步加大。

從投向行業(yè)來看，非標資金信托中，房地產(chǎn)和基建等領(lǐng)域占重要比例。截至2019年年末，資金信托余額17.94萬億元，其中房地產(chǎn)和基建分別達2.8萬億元和2.3萬億元，非標融資收縮過程潛在收縮壓力不容忽視。

地產(chǎn)信托融資勒緊

在此之前，單只地產(chǎn)信托計劃規(guī)模普遍在5億元以上，規(guī)模在20億元以上的地產(chǎn)項目也十分常見。

今年5月6日，泛?？毓晒煞萦邢薰景l(fā)布公告稱，因控股子公司北京泛海東風置業(yè)有限公司向北京信托申請不超過25億元融資、期限不超過18個月，實際融資金額20億元，泛?？毓蓴M為該筆融資提供連帶責任保證擔保。

閩系房企福晟集團、正榮地產(chǎn)、泰禾集團等在規(guī)模追逐之路上，信托融資都起著重要的作用。2018年年底，這3家房企分別與信托公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作規(guī)?？傆嬤_400億元。泰禾近兩年來亦多次陷入信托兌付糾紛中。

這種融資便利正在改變。一位地產(chǎn)人士稱，對單一客戶非標不高于凈資產(chǎn)30%的要求，強行打破了房企和信托公司“一對一”深度合作關(guān)系，使得房企被迫與更多信托公司合作。且融資額度大大減低。

其實，自2019年下半年監(jiān)管就開始對信托公司房地產(chǎn)信托規(guī)模和通道業(yè)務規(guī)模進行雙壓降，監(jiān)管部門要求信托公司嚴格控制房地產(chǎn)信托業(yè)務，規(guī)模不得超過2019年6月30日額度；2020年監(jiān)管要求是“房地產(chǎn)信托額度務必不能超過2019年底”。這其中，房地產(chǎn)供應鏈融資業(yè)務、購房尾款融資業(yè)務、真實應收賬款融資業(yè)務、房地產(chǎn)融資租賃、房地產(chǎn)投資信托（REITS）等地產(chǎn)類多元化創(chuàng)新業(yè)務，以及地產(chǎn)類通道業(yè)務、“明股實債”類地產(chǎn)業(yè)務、真實地產(chǎn)股權(quán)投資業(yè)務，都被計入了房地產(chǎn)業(yè)務額度。

近年來各地銀保監(jiān)局對信托公司開出的罰單，亦多圍繞在違規(guī)為銀行規(guī)避監(jiān)管提供通道服務、違規(guī)接受保險資金投資事務管理類及單一信托、違規(guī)用于房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)繳交土地出讓價款等事由。

政策接連打擊下，以通道業(yè)務為代表的信托業(yè)務持續(xù)收縮，房地產(chǎn)、基建等信托融資明顯收縮。加上2018年結(jié)構(gòu)性去杠桿影響，基建信托融資在2018年大幅收縮，地產(chǎn)信托融資規(guī)模也明顯下降，2019年下半年開始負增長。

用益信托統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年一季度成立的房地產(chǎn)信托規(guī)模1167.61億元，同比下降42%，環(huán)比下降31.8%?！爱斎贿@其中一個重要原因是受疫情沖擊，一些房企工期暫停，加上員工不能出差，需要實地盡調(diào)的一些項目沒法進行，所以一季度房地產(chǎn)信托募資規(guī)模下滑?！蹦承磐泄靖吖鼙硎尽?/p>

4月房地產(chǎn)類信托募集資金482.72億元，環(huán)比仍下滑9.52%，房地產(chǎn)類信托規(guī)模占比25.8%，環(huán)比增加0.44個百分點。相較于高峰時期，2020年房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品月度新增規(guī)模比重已大幅下滑。

同時，信托兌付壓力正在到來。數(shù)據(jù)顯示，近3年，資金信托到期規(guī)模約接近5萬億元。

“非標收縮壓力下，信托非標資產(chǎn)有望通過債務置換、資產(chǎn)證券化、REITs等實現(xiàn)標準化，信托可利用自身在房地產(chǎn)、基建等項目方面的積累和優(yōu)勢積極參與、盤活存量資產(chǎn)。”前述信托高管表示。

大業(yè)信托有限責任公司電話是多少？

大業(yè)信托有限責任公司聯(lián)系方式：公司電話020-22679300，公司郵箱dytrust_gs@dytrustee.com，該公司在愛企查共有7條聯(lián)系方式，其中有電話號碼3條。

公司介紹：

大業(yè)信托有限責任公司是1992-12-18在廣東省廣州市花都區(qū)成立的責任有限公司，注冊地址位于廣州市花都區(qū)迎賓大道163號高晟廣場2棟11層。

大業(yè)信托有限責任公司法定代表人陳俊標，注冊資本200,000萬(元)，目前處于開業(yè)狀態(tài)。

通過愛企查查看大業(yè)信托有限責任公司更多經(jīng)營信息和資訊。

非標信托產(chǎn)品是什么意思

非標信托產(chǎn)品的意思是：金融直接融資工具（銀行理財?shù)怯浲泄苤行模?、信貸資產(chǎn)流通及收益權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)產(chǎn)品（銀燈）、債權(quán)融資計劃（北京交易所）、收益憑證（中證機構(gòu)間報價系統(tǒng)）、債權(quán)投資計劃 票據(jù)交易所流通的資產(chǎn)支持計劃（中國證券交易所）及相關(guān)產(chǎn)品。不符合上述五項認定條件且為單一企業(yè)提供債務融資的各類金融產(chǎn)品。除固定收益型公募基金外，其他固定收益型公募基金管理產(chǎn)品，包括大眾銀行理財（如現(xiàn)金管理產(chǎn)品）和基金信托計劃，預計將產(chǎn)生較大影響。

拓展資料：

1.信托產(chǎn)品是一種為投資者提供低風險和穩(wěn)定收益回報的金融產(chǎn)品。 信托品種在產(chǎn)品設計上非常多樣化，每個品種都會有不同的特點。 各種信托品種在風險和回報潛力方面可能存在很大差異。

2.貸款信托，貸款信托是指通過信托吸收資金發(fā)行貸款的信托方式。此類信托產(chǎn)品數(shù)量最多。作為傳統(tǒng)業(yè)務，貸款業(yè)務流程較為簡單，風控手段較為成熟。因此，信托公司選擇這種方式進入市場，在展會初期樹立公司品牌是理所當然的。以貸款方式投資，使得該類信托產(chǎn)品在收益風險方面具有以下特點：首先，項目的收益是有上限的。收入來源于貸款利息，執(zhí)行中國人民銀行相關(guān)利率標準。這意味著客戶收入的上限是貸款利率，面對信托公司提取管理費用，這筆收入可能會被扣除。管理費用提取方式不同，意味著收入扣除的程度不同，直接影響投資者的收益。

3.其次，信托公司雖然根據(jù)自身的專業(yè)技能選擇相關(guān)的貸款項目，但由于信息不對稱，只能依靠對信托公司的信任。信托公司整改后，自身聲譽機制尚未建立，貸款信用風險必須通過外部機制進行控制。因此，信托的風險控制對投資者來說非常重要。首先要了解和判斷是否投資。

4.股權(quán)信托，此類信托產(chǎn)品通過為能夠帶來現(xiàn)金流的權(quán)益設立信托來籌集資金。其突出優(yōu)勢是實現(xiàn)了公司無形資產(chǎn)的變現(xiàn)，從而加快了股權(quán)持有公司的資金周轉(zhuǎn)，實現(xiàn)了不同成長性資產(chǎn)的互換，有利于公司把握有利的投資機會，快速介入，實現(xiàn)公司價值最大化。

5.融資租賃信托，信托公司通過設立信托計劃籌集信托資金，用于融資租賃業(yè)務。通過嚴格的專業(yè)化、流程化管理，定期收取租金，實現(xiàn)信托收益，為社會投資者提供安全穩(wěn)定的財務回報。

6.房地產(chǎn)信托，土地和地上或地下的各種建筑設施統(tǒng)稱為不動產(chǎn)。普遍投資房地產(chǎn)開發(fā)的企業(yè)很多。

大業(yè)信托的實力怎么了解嗎？

判斷一個信托公司的實力是要從多方面考慮的，比如信托公司所處的地位、管理規(guī)模、業(yè)務領(lǐng)域、盈利能力、風險管控能力以及股東背景等等。大業(yè)信托是經(jīng)中國銀保監(jiān)會（原銀監(jiān)會）批準設立的非銀行金融機構(gòu)，2011年3月經(jīng)重新登記后正式開業(yè)，現(xiàn)在信托的規(guī)模是比較大的，在北京、上海、廣州等多地都設有業(yè)務部門，有完善的風險管理機制，股東實力也很不錯，中國東方資產(chǎn)管理公司、廣州國際控股集團有限公司和廣東京信電力集團有限公司。綜合來看，大業(yè)信托的實力還是很不錯的。

信托中提到的標的和非標的是什么意思？

非標的資產(chǎn)就是不在市場上交易的，基本上理解到這個程度。

合同的雙方當事人之間存在的權(quán)利和義務關(guān)系，如貨物交付、勞務交付、工程項目交付等。它是合同成立的必要條件，是一切合同的必備條款。標的的種類總體上包括財產(chǎn)和行為，其中財產(chǎn)又包括物和財產(chǎn)權(quán)利，具體表現(xiàn)為動產(chǎn)、不動產(chǎn)、債權(quán)、物權(quán)等，行為又包括作為、不作為等。

擴展資料：

注意事項：

信托產(chǎn)品的盈利前景最關(guān)鍵。目前市場上的信托產(chǎn)品大多為集合資金信托計劃，即事先確定信托資金的具體投向。因此投資者在購買信托理財產(chǎn)品時要關(guān)注信托項目的好壞。

如信托項目所處的行業(yè)、運作過程中現(xiàn)金流是否穩(wěn)定可靠、項目投產(chǎn)后是否有廣闊的市場前景和銷路。這些都隱含著信托項目的成功率，關(guān)系著投資者的本金及收益是否能夠到期按時獲取。

參考資料來源：百度百科-信托

參考資料來源：百度百科-標的

簡析非標債權(quán)類資產(chǎn)

? ? ? 非標債權(quán)類資產(chǎn)又稱為非標準化債權(quán)類資產(chǎn)，定義是源于銀監(jiān)會 2013 年 3 月發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2013〕8 號，以下簡稱8 號文），指未在銀行間市場和證券交易所市場交易的債權(quán)性資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托貸款、承兌匯票、信用證、應收賬款，各類受益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)性融資等。

? ? ? 銀監(jiān)會出臺該文件的背景，是當時的銀行機構(gòu)出于緩解貸款規(guī)模、資本充足率等監(jiān)管機構(gòu)下達的指標壓力的目的，紛紛通過各個機構(gòu)的理財資金對接信托、券商、基金等渠道，為企業(yè)或項目提供資金支持，形成了規(guī)模龐大的“影子銀行”體系?？陀^來看，影子銀行的出現(xiàn)在利率市場化的背景下，銀行為自己提供實現(xiàn)業(yè)務轉(zhuǎn)型的渠道，為自己增加中間收入的手段，當然前提也是更好地滿足了實體企業(yè)多元化的融資需求。市場的熱度和業(yè)務的發(fā)展情況確實反映了實體經(jīng)濟發(fā)展的需要，也體現(xiàn)了金融體系轉(zhuǎn)型的迫切性。但是，由于這類業(yè)務不在監(jiān)管部門的控制范圍內(nèi)，在透明度、規(guī)范性方面有所欠缺，因而成為了部分銀行規(guī)避監(jiān)管、隱匿風險的通道。

? ? ? 所以為了防范套利和規(guī)避風險，監(jiān)管機構(gòu)出臺了8號文，對非標準化債權(quán)資產(chǎn)進行了明確的定義，意在通過各種數(shù)量和比例來控制住理財資金的投資規(guī)模，

? ? 非標準化債權(quán)類型主要包括類型為：類債券工具，北金所債權(quán)融資計劃、理財直接融資工具；永續(xù)債權(quán)/可續(xù)期債權(quán)；信托貸款。這些類型的特點是：首先聚焦優(yōu)質(zhì)國企及其子公司客戶，核心信用主體（融資人或差補人或擔保人）外部評級原則上AA+及以上，納入非授信額度監(jiān)測管理，不占用表內(nèi)授信額度。如果因債券融資受市場波動、發(fā)行政策等影響，非標債權(quán)類融資特別是類債券工具是優(yōu)質(zhì)客戶進行融資的重要渠道。期限以一年以內(nèi)為主，收益率需契合產(chǎn)品要求。

? ? ? 其中，類債券工具的業(yè)務特點是公開市場發(fā)債的補充，多元化融資渠道避免過度依賴發(fā)債，其中信托貸款模式就是首選的替代品種。類債券工具相較信用債投資比例可達100%，合規(guī)性更高，更符合監(jiān)管導向。但是要求融資人不得涉及隱性債務，更要符合監(jiān)管政策要求。發(fā)行人的主體傾向于公開市場發(fā)債的國企主體，用于償還公開市場債券或償還存量債務，其中歸還存量債務的需要穿透。

? ? ? 永續(xù)債權(quán)/可續(xù)期債權(quán)的特點是相較于其他的融資品種，有一定的溢價能力，能夠進融資人權(quán)益，優(yōu)化融資人財務結(jié)構(gòu)。但是要求是融資人或者回購方必須是強信用方，資金不得用于從事投機行為，不得用于房地產(chǎn)項目，不得新增地方政府隱性債務。

? ? ? 總之，非標資產(chǎn)業(yè)務有明顯的優(yōu)劣勢，還有很多值得研究和琢磨的地方。

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