本文目錄一覽：

• 1、私募基金有哪些類型
• 2、2020年中期私募基金長期業(yè)績榜
• 3、哪些基金可以買城投債
• 4、固收類私募基金安全嗎
• 5、私募基金公司排名一覽表
• 6、私募基金未備案就投資的后果

私募基金有哪些類型

問題一：私募基金的分類 私募基金其實(shí)就是PE，主要的業(yè)務(wù)并沒有在證券市場，應(yīng)該是在私募股權(quán)市場。我覺得你說的只是投資方向不同罷了。

問題二：什么是私募投資基金，有哪些種類 私募投資基金（以下簡稱私募基金），是指在中華人民共和國境內(nèi)，以非公開方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。私募基金財(cái)產(chǎn)的投資包括買賣股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同約定的其他投資標(biāo)的。非公開募集資金，以進(jìn)行投資活動(dòng)為目的設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)，資產(chǎn)由基金管理人或者普通合伙人管理的，其登記備案、資金募集和投資運(yùn)作適用私募基金相關(guān)法律法規(guī)。

按照組織形式不同，私募基金可分為三類：

（一）契約型基金，是指未成立法律實(shí)體，而是通過契約形式設(shè)立私募基金，基金管理人、投資者和其他基金參與主體按照契約約定行使相應(yīng)權(quán)利，承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)和責(zé)任。

（二）公司型基金，是指投資者按照《公司法》，通過出資形成一個(gè)獨(dú)立法人實(shí)體――基金公司，由基金公司自行或者通過委托專門的基金管理人機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，投資者既是基金份額持有者又是基金公司股東，按照公司章程行使相應(yīng)權(quán)利、承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)和責(zé)任。

（三）合伙型基金，是指投資者依據(jù)《合伙企業(yè)法》，成立投資基金有限合伙企業(yè)，由普通合伙人對合伙債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，由基金管理人具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作。

問題三：私募基金的種類有哪些？ 私募基金三種組織形式及其管理類型的分析比較：

2014年8月21日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，將私募投資基金分為契約型、合伙型及公司型三種組織形式。

一、不同組織形式對應(yīng)的管理類型

二、不同組織形式的比較與選擇

（一）公司型

1、主體資格：具備獨(dú)立法律人格的企業(yè)法人。可以向銀行申請貸款或?yàn)楸煌顿Y企業(yè)提供擔(dān)保，股東以其出資額為限承擔(dān)投資損失，具有 風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制。

2、優(yōu)勢：具有資合性，股權(quán)轉(zhuǎn)讓及人員變動(dòng)不會(huì)給基金帶來直接的影響，穩(wěn)定性高；法律制度完善、組織架構(gòu)完備，有效保護(hù)投資者利益。

3、劣勢：基金管理人可以作為受托投資顧問的方式控制公司的管理權(quán)，但公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)為股東會(huì)，作為基金份額持有人的股東仍能夠左右決策，從而對管理人的決策造成影響，不利于基金進(jìn)行有效的投資決策。此外，公司型基金的運(yùn)營管理應(yīng)遵循《公司法》，而《公司法》對于公司的約束更為明確、具體，從而減少了公司自行管理的靈活性，《公司法》對公司對外投資有一定的約束，會(huì)造成資金的限制，延長決策時(shí)間，降低基金收益率。

4、稅收：稅收問題可謂是公司型投資基金的一大缺點(diǎn)――雙重納稅。一為公司就其取得的投資收益繳納25%企業(yè)所得稅，二為作為股東的基金份額持有人基于公司的盈利取得的紅利繳納20%的個(gè)人所得稅?；疬\(yùn)營成本增加，投資人利潤空間縮減。這里需注意的是，創(chuàng)投基金因受到國家 *** 的扶持會(huì)有一定的稅收優(yōu)惠。

（二）合伙型

1、主體資格：國際上多采用有限合伙制，其屬于非法人，但仍可以合伙企業(yè)的名義申請貸款或提供擔(dān)保。

2、GP（普通合伙人）與LP（有限合伙人）：有限合伙中的LP為主要的基金份額持有人，其出資額會(huì)占到全部出資的八成以上，LP以其認(rèn)繳的出資額為限對基金債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。GP由基金管理人擔(dān)任，LP通常希望基金管理人在與他們共享利益的同時(shí)也共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，以防范道德風(fēng)險(xiǎn)，因此GP往往出資不少于1%，并對外代表基金開展經(jīng)營活動(dòng)，對債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。

3、組織架構(gòu)：包括投資決策委員會(huì)（負(fù)責(zé)對涉及合伙企業(yè)的重大事項(xiàng)作出決策，一般由普通合伙人組成）、顧問委員會(huì)（不享有運(yùn)營企業(yè)方面的權(quán)利，對基金管理人決策的影響不大）和合伙人會(huì)議（負(fù)責(zé)合伙人退伙、入伙、身份轉(zhuǎn)讓、權(quán)益轉(zhuǎn)讓、清算等事項(xiàng)作出決策）。

4、收益分配模式：基金管理人的收益主要來源于三個(gè)方面：一是直接投資收益；二是管理費(fèi)（一般為1%~2.5%）；三是管理分紅，通常可以達(dá)到利潤的20%，也可按照階梯形式計(jì)提分紅。LP的收益完全來源于投資收益。但在收益分配順序上，LP優(yōu)先于GP。

5、優(yōu)勢：

1）所有權(quán)和管理權(quán)相互分離：LP具有資金優(yōu)勢但可能缺乏專業(yè)知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)等，但能保證基金的規(guī)模，掌握財(cái)產(chǎn)權(quán)；管理人欠缺資金但是具有專業(yè)能力，掌握管理權(quán)。

2）有限合伙型基金具有有效的激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制，能夠確?；鹩行н\(yùn)作實(shí)現(xiàn)利益最大化。GP作為基金管理人，位于利益分配的最末端，只有利用其專業(yè)知識(shí)賺取超額預(yù)期利潤才可以提取管理分紅，但同時(shí)GP也對基金進(jìn)行了少量的出資，也需要對投資的失敗承擔(dān)無限連帶責(zé)任。因此，這種安排能夠有效避免管理人為了追求高額利潤而做出過于冒險(xiǎn)激進(jìn)的投資決策，防范道德風(fēng)險(xiǎn)。

3）融資結(jié)構(gòu)靈活：通過合伙協(xié)議約定，合伙人在基金選好投資項(xiàng)目需要投資時(shí)才把資金交給基金管理人，可以最大限度發(fā)揮基金的時(shí)間效益；此外，LP能夠較為自由地轉(zhuǎn)讓其持有的基金份額，其他合伙人不享有優(yōu)先受讓權(quán)。

4）分配及組織機(jī)制自由：可以針對同一基金下不同項(xiàng)目設(shè)置不同的投資人，項(xiàng)目獨(dú)立核算；也可以針對同一個(gè)項(xiàng)目設(shè)置不同優(yōu)先級的投資人。合伙基金層......

問題四：私募基金的種類有哪些？ 分類

根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，私募基金有多種分類方法，在此，我們僅以常用的投資對象進(jìn)行劃分。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，現(xiàn)行私募基金的投資對象是非常廣泛的，以美、英兩國為例，其私募基金的投資對象包括了股票、債券、期貨、期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證、外匯、黃金白銀、房地產(chǎn)、信息軟件產(chǎn)業(yè)以及中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資等，投資范圍從貨幣市場到資本市場再到高科技市場、從現(xiàn)貨市場到期貨市場、從國內(nèi)市場到國際市場的一切有投資機(jī)會(huì)的領(lǐng)域。根據(jù)上述對象可以將其分為三類：

1、證券投資私募基金

顧名思義，這是以投資證券及其他金融衍生工具為主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等對沖基金即為典型代表。這類基金基本上由管理人自行設(shè)計(jì)投資策略，發(fā)起設(shè)立為開放式私募基金，可以根據(jù)投資人的要求結(jié)合市場的發(fā)展態(tài)勢適時(shí)調(diào)整投資組合和轉(zhuǎn)換投資理念，投資者可按基金凈值贖回。它的優(yōu)點(diǎn)是可以根據(jù)投資人的要求量體裁衣，資金較為集中，投資管理過程簡單，能夠大量采用財(cái)務(wù)杠桿和各種形式進(jìn)行投資，收益率比較高等。

2、產(chǎn)業(yè)私募基金

該類基金以投資產(chǎn)業(yè)為主。由于基金管理者對某些特定行業(yè)如信息產(chǎn)業(yè)、新材料等有深入的了解和廣泛的人脈關(guān)系，他可以有限合伙制形式發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)類私募基金。管理人只是象征性支出少量資金，絕大部分由募集而來。管理人在獲得較大投資收益的同時(shí)，亦需承擔(dān)無限責(zé)任。這類基金一般有7-9年的封閉期，期滿時(shí)一次性結(jié)算。

3、風(fēng)險(xiǎn)私募基金

它的投資對象主要是那些處于創(chuàng)業(yè)期、成長期的中小高科技企業(yè)權(quán)益，以分享它們高速成長帶來的高收益。特點(diǎn)是投資回收周期長、高收益、高風(fēng)險(xiǎn)。

運(yùn)作模式

私募基金的主要運(yùn)作方式有兩種:

第一種是承諾保底，基金將保底資金交給出資人，相應(yīng)的設(shè)定底線，如果跌破底線，自動(dòng)終止操作，保底資金不退回。

第二種，接收帳號（即客戶只要把帳號給私募基金即可），如果跌破約定虧損比例（一般為10％-30%），客戶可自動(dòng)終止約定，對于約定贏利部分或約定盈利達(dá)到百分比（一般為10%）以上部分按照約定的比例進(jìn)行分成，此種都是針對熟悉的客戶，還有就是大型企業(yè)單位。

組織形式

1、公司式

公司式私募基金有完整的公司架構(gòu)，運(yùn)作比較正式和規(guī)范。目前公司式私募基金（如“某某投資公司“）在中國能夠較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進(jìn)行運(yùn)作，不必接受嚴(yán)格的審批和監(jiān)管，投資策略也就可以更加靈活。

比如：

（1）設(shè)立某“投資公司”，該“投資公司”的業(yè)務(wù)范圍包括有價(jià)證券投資；

（2）“投資公司”的股東數(shù)目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質(zhì)，又要有較大的資金規(guī)模；

（3）“投資公司”的資金交由資金管理人管理，按國際慣例，管理人收取資金管理費(fèi)與效益激勵(lì)費(fèi)，并打入“投資公司”的運(yùn)營成本；

（4）“投資公司”的注冊資本每年在某個(gè)特定的時(shí)點(diǎn)重新登記一次，進(jìn)行名義上的增資擴(kuò)股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時(shí)點(diǎn)將其出資贖回一次，在其他時(shí)間投資者之間可以進(jìn)行股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓或上柜交易。該“投資公司”實(shí)質(zhì)上就是一種隨時(shí)擴(kuò)募，但每年只贖回一次的公司式私募基金。

不過，公司式私募基金有一個(gè)缺點(diǎn)，即存在雙重征稅?？朔秉c(diǎn)的方法有：

（1）將私募基金注冊于避稅的天堂，如開曼、百慕大等地；

（2）將公司式私募基金注冊為高科技企業(yè)（可享受諸多優(yōu)惠），并注冊于稅收比較優(yōu)惠的地方；

（3）借殼，即在基金的設(shè)立運(yùn)作中聯(lián)合或收購一家可以享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)（最好是非上市公司），并把它作為載體。

2、契約式

契約式基金的組織結(jié)構(gòu)比較簡單。具體的做法可以是：

（1）證券公司作為基金的管理人，選取一家銀行作......

問題五：私募基金的種類有哪些？ 私募基金種類：

1.私募證券基金

主要投資于公開交易的股份有限公司股票、債券、期貨、期權(quán)、基金份額以及中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他證券及其衍生品種

2.創(chuàng)業(yè)投資基金

主要向處于創(chuàng)業(yè)各階段的成長性企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資的基金

3.私募股權(quán)基金

除創(chuàng)業(yè)投資基金以外主要投資于非公開交易的企業(yè)股權(quán)

4.其他類別私募基金

投資除證券及其衍生品和股權(quán)以外的其他領(lǐng)域的基金。

私募基金概念：

私募基金，是指在中華人民共和國境內(nèi)，以非公開方式向兩個(gè)以上投資者募集資金，為獲取財(cái)務(wù)回報(bào)進(jìn)行投資活動(dòng)設(shè)立的投資基金。私募基金財(cái)產(chǎn)的投資包括買賣股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同約定的其他投資標(biāo)的。

私募基金稱私人股權(quán)投資是一個(gè)很寬泛的概念，用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權(quán)資產(chǎn)的投資。被動(dòng)的機(jī)構(gòu)投資者可能會(huì)投資私人股權(quán)投資基金，然后交由私人股權(quán)投資公司管理并投向目標(biāo)公司。

私募基金投資種類：

私募基金投資種類主要以杠桿收購、風(fēng)險(xiǎn)投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他作為形式種類。

問題六：私募基金的管理類型有哪幾種 按照中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金備案指引，私募基金管理類型分為三類，分別是自我管理型、受托管理型和顧問管理型。

定義

（1）自我管理，指基金自聘管理團(tuán)隊(duì)，而不是委托第三方管理人管理，通常指以有限責(zé)任公司、股份有限公司形式設(shè)立的公司型基金，通過組建內(nèi)部管理團(tuán)隊(duì)實(shí)行自我管理。

（2）受托管理，指采取委托管理方式將資產(chǎn)委托私募基金管理人進(jìn)行管理；基金管理人委托其他管理人管理其基金也是受托管理。

（3）顧問管理，指私募基金管理人為其他私募基金管理人所管理的私募基金提供投資顧問服務(wù)，主要是指借助通道（信托、期貨資管、券商資管、基金專戶、基金子公司資管計(jì)劃等）發(fā)行產(chǎn)品，通道方作為基金管理人，私募管理人作為產(chǎn)品的投資顧問去管理產(chǎn)品。

問題七：私募基金的種類有哪些？ 您好，私募基金(Privately Offered Fund)是相對于公募(public offering)而言，是就基金份額發(fā)行方法之差異，以是否向社會(huì)不特定公眾發(fā)行或公開發(fā)行基金份額的區(qū)別，界定為公募和私募，或公募基金和私募基金。

立足組織形式，我國現(xiàn)在的私募基金大體上有6種組織形式：

契約型私募基金契約型私募基金也稱為信托型基金，歸根結(jié)底就是一種信托式私募基金，屬代理投資范疇。契約型私募基金由基金經(jīng)理(即基金公司)與代表獲益人權(quán)益的信托人(基金托管人)之間訂立信托契約而發(fā)行獲益憑據(jù)來募集基金，由經(jīng)理人按照信托契約對基金進(jìn)行投資管理，由托管人作為基金資產(chǎn)的名義持有人保管基金資產(chǎn)。

公司型私募基金公司型私募基金是股份投資公司的一種形式，以發(fā)行股份的方法募集資金。

公司由具有共同投資目標(biāo)的股東組成，并設(shè)有最高權(quán)力機(jī)構(gòu)股東大會(huì)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)董事會(huì)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(huì)。

通過對這三大機(jī)構(gòu)進(jìn)行相應(yīng)的權(quán)力配置和制衡，使公司能夠最大程度地為股東的利益服務(wù)。

投資者以“購買基金公司股份”的方法認(rèn)購基金，成為公司股東，并享有《公司法》所規(guī)定的管理權(quán)、決策權(quán)、利益分配權(quán)及剩余資產(chǎn)分配權(quán)等權(quán)益。

同一般公司相比，公司型私募基金既有相同又有不同：雖然公司型私募基金的設(shè)立程序與一般的股份公司無異，且其法人結(jié)構(gòu)也和一般的公司一致，設(shè)有股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)等。

信托型私募基金信托型私募基金是指經(jīng)過監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案，資金由第三方銀行托管，信托公司作為受托人和投資管理人，由投資咨詢公司、投資管理公司等作為投資顧問共同發(fā)行的私募投資基金。

有限合伙制私募基金有限合伙制私募基金是以《合伙企業(yè)法》為基礎(chǔ)，由普通合伙人（general partner，簡稱GP）和有限合伙人（Limited Partnership，簡稱LP）組成，普通合伙人擔(dān)任私募基金管理人，他們和不超過49人的有限合伙人共同組建一只私募基金。

虛擬式私募基金虛擬式私募基金表面看來像委托理財(cái)，但它實(shí)際上是按基金方式進(jìn)行運(yùn)作。

比如，虛擬式私募基金在設(shè)立和擴(kuò)募時(shí)，表面上是與每個(gè)客戶簽定委托理財(cái)協(xié)議，但這些委托理財(cái)帳戶是合在一起進(jìn)行基金式運(yùn)作，在買入和贖回基金單元時(shí)，按基金凈值進(jìn)行結(jié)算。

組合式私募基金為了發(fā)揮上述各種組織形式的優(yōu)越性，可以設(shè)立一個(gè)基金組合，將幾種組織形式結(jié)合起來。組合式基金有4種類型：

公司式與虛擬式的組合；

公司式與契約式的組合；

契約式與虛擬式的組合；

公司式、契約式與虛擬式的組合。

問題八：私募股權(quán)基金包括哪些類型的基金？ 私募股權(quán)基金（ private equity fund ）通常投資于包括種子期（ seed money ）和成長期（ growth capital ）的企業(yè)即創(chuàng)業(yè)投資（ venture capital ）基金，也包括投資擴(kuò)展期企業(yè)的直接投資（ direct investment ）基金和參與管理層收購（ MBO/MBI ）在內(nèi)的并購?fù)顿Y（ buyout fund, LBO ）基金，投資過渡期企業(yè)的（ mezzanine/bridge ）或上市前（ Pro-IPO ）企業(yè)的過橋基金也是私募股權(quán)基金的投資范疇，即凡是在一家企業(yè)上市以前的所獲得的股權(quán)投資都屬于 Private equity 這一投資產(chǎn)業(yè)。這一產(chǎn)業(yè) 80 年代初在美國產(chǎn)生并不斷發(fā)展，在 90 年代形成一個(gè)對美國經(jīng)濟(jì)和企業(yè)舉足輕重的金融產(chǎn)業(yè)。私募股權(quán)基金也可以根據(jù)基金的規(guī)模來分類，通?；鹨?guī)模越大，越是投資企業(yè)發(fā)展的后期，即為收購基金或過橋基金。而小型基金為創(chuàng)業(yè)投資或叫風(fēng)險(xiǎn)投資基金，最復(fù)雜的是通常叫中間市場的基金（ middle market capital fund-mid-cap ），它既有投資高端的，也有投資低端的，不同的中間市場的基金有不同的投資對象和投資風(fēng)格，不像創(chuàng)業(yè)投資或收購基金那樣目標(biāo)明確。下表給出了美國的不同規(guī)模的私募股權(quán)投資基金的平均規(guī)模和在所有項(xiàng)目上投資的平均投資額。

問題九：什么是私募基金 具體有哪幾種類型 根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，私募基金有多種分類方法。在此，我們將僅以常用的投資對象進(jìn)行劃分。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，現(xiàn)行私募基金的投資對象是非常廣泛的。以美、英兩國為例，其私募基金的投資對象包括了股票、債券、期貨、期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證、外匯、黃金白銀、房地產(chǎn)、信息軟件產(chǎn)業(yè)以及中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資等，投資范圍從貨幣市場到資本市場再到高科技市場、從現(xiàn)貨市場到期貨市場、從國內(nèi)市場到國際市場的一切有投資機(jī)會(huì)的領(lǐng)域。根據(jù)上述對象可以將其分為三類：

1、證券投資私募基金

顧名思義，這是以投資證券及其他金融衍生工具為主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等對沖基金即為典型代表。這類基金基本上由管理人自行設(shè)計(jì)投資策略，發(fā)起設(shè)立為開放式私募基金，可以根據(jù)投資人的要求結(jié)合市場的發(fā)展態(tài)勢適時(shí)調(diào)整投資組合和轉(zhuǎn)換投資理念，投資者可按基金凈值贖回。它的優(yōu)點(diǎn)是可以根據(jù)投資人的要求量體裁衣，資金較為集中，投資管理過程簡單，能夠大量采用財(cái)務(wù)杠桿和各種形式進(jìn)行投資，收益率比較高等。

2、產(chǎn)業(yè)私募基金

該類基金以投資產(chǎn)業(yè)為主。由于基金管理者對某些特定行業(yè)如信息產(chǎn)業(yè)、新材料等有深入的了解和廣泛的人脈關(guān)系，他可以有限合伙制形式發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)類私募基金。管理人只是象征性支出少量資金，絕大部分由募集而來。管理人在獲得較大投資收益的同時(shí)，亦需承擔(dān)無限責(zé)任。這類基金一般有7-9年的封閉期，期滿時(shí)一次性結(jié)算。

3、風(fēng)險(xiǎn)私募基金

它的投資對象主要是那些處于創(chuàng)業(yè)期、成長期的中小高科技企業(yè)權(quán)益，以分享它們高速成長帶來的高收益。特點(diǎn)是投資回收周期長、高收益、高風(fēng)險(xiǎn)。

運(yùn)作模式

私募基金的主要運(yùn)作方式有兩種:

第一種是承諾保底，基金將保底資金交給出資人，相應(yīng)的設(shè)定底線，如果跌破底線，自動(dòng)終止操作，保底資金不退回。

第二種，接收帳號（即客戶只要把帳號給私募基金即可），如果跌破約定虧損比例（一般為10％-30%），客戶可自動(dòng)終止約定，對于約定贏利部分或約定盈利達(dá)到百分比（一般為10%）以上部分按照約定的比例進(jìn)行分成，此種都是針對熟悉的客戶，還有就是大型企業(yè)單位。

組織形式

1、公司式

公司式私募基金有完整的公司架構(gòu)，運(yùn)作比較正式和規(guī)范。目前公司式私募基金（如某某投資公司）在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進(jìn)行運(yùn)作，不必接受嚴(yán)格的審批和監(jiān)管，投資策略也就可以更加靈活。

比如：

（1）設(shè)立某投資公司，該投資公司的業(yè)務(wù)范圍包括有價(jià)證券投資；

（2）投資公司的股東數(shù)目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質(zhì)，又要有較大的資金規(guī)模；

（3）投資公司的資金交由資金管理人管理，按國際慣例，管理人收取資金管理費(fèi)與效益激勵(lì)費(fèi)，并打入投資公司的運(yùn)營成本；

（4）投資公司"的注冊資本每年在某個(gè)特定的時(shí)點(diǎn)重新登記一次，進(jìn)行名義上的增資擴(kuò)股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時(shí)點(diǎn)將其出資贖回一次，在其他時(shí)間投資者之間可以進(jìn)行股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓或上柜交易。該投資公司實(shí)質(zhì)上就是一種隨時(shí)擴(kuò)募，但每年只贖回一次的公司式私募基金。

不過，公司式私募基金有一個(gè)缺點(diǎn)，即存在雙重征稅?？朔秉c(diǎn)的方法有：

（1）將私募基金注冊于避稅的天堂，如開曼、百慕大等地；

（2）將公司式私募基金注冊為高科技企業(yè)（可享受諸多優(yōu)惠），并注冊于稅收比較優(yōu)惠的地方；

（3）借殼，即在基金的設(shè)立運(yùn)作中聯(lián)合或收購一家可以享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)（最......

問題十：陽光私募基金的類型 信托私募證券基金一般存在兩種形式：“結(jié)構(gòu)式”和“開放式”。陽光私募基金一般僅指以“開放式”發(fā)行的私募基金。所謂開放式，即基金認(rèn)購者需要承擔(dān)所有投資風(fēng)險(xiǎn)及享受大部分的投資收益，私募基金公司不承諾收益。私募基金管理公司的盈利模式一般是收取總資金2%左右的管理費(fèi)和投資盈利部分的20%作為傭金收入，這種收費(fèi)模式即是俗稱“2-20”收費(fèi)模式（2%管理費(fèi)+20%盈利部分提成）。這種2-20收費(fèi)模式是私募基金國際流行的收費(fèi)模型。“結(jié)構(gòu)式”的陽光私募基金，就是指將受益人分為不同種類，進(jìn)行結(jié)構(gòu)劃分，比如將受益人劃分為優(yōu)先受益人和一般受益人，特別受益人和一般受益人，以此為基礎(chǔ)來分配利益。這種模式以上海模式為典型。

2020年中期私募基金長期業(yè)績榜

近三年A股市場行情跌宕起伏，既有2018年的低迷，也有2019年以來的結(jié)構(gòu)性行情。盡管市場行情多變，私募證券投資基金仍取得了不俗的業(yè)績。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截止2020年9月11日，共有4580只私募基金完整披露了2017年7月1日至2020年6月30日的基金凈值數(shù)據(jù)。各類策略私募基金近三年整體均取得正收益，其中宏觀策略基金取得了41%的回報(bào)，表現(xiàn)最優(yōu)；市場中性基金為25%，緊隨其后。

基金公司方面，大凡投資作為一家在管資產(chǎn)1-10億的私募公司，業(yè)績領(lǐng)跑萬家私募基金公司。在管資產(chǎn)50億元以上的私募公司中，九章資本、于翼資產(chǎn)、寧聚資產(chǎn)居前。在管資產(chǎn)20-50億元以上的私募公司中，石鋒資產(chǎn)、弘尚資產(chǎn)、新思哲投資排名前三。在管資產(chǎn)10-20億元以上的私募公司中，天倚道投資位居第一，壁虎投資、巨杉資產(chǎn)位居二、三。

// 公司篇 //

01 私募基金公司業(yè)績榜

截止2020年6月30日，據(jù)459家私募公司近三年（2017年7月1日至2020年6月30日，下同）的業(yè)績統(tǒng)計(jì)，有20家超過130%；這20家私募公司的中位數(shù)收益率為153%。其中，大凡投資私募基金位居第一，其次是賽亞資本和天倚道投資。從地區(qū)分布來看，10家來自上海。

按照在中基協(xié)備案的私募管理人規(guī)模數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，管理規(guī)模50億以上的私募中，前20名公司近三年中位數(shù)收益率超127%。九章資本、于翼資產(chǎn)、寧聚資產(chǎn)居前。從地區(qū)分布來看，9家來自上海。

管理規(guī)模20-50億的私募基金公司，前20家公司中位數(shù)收益率超過79%。石鋒資產(chǎn)、弘尚資產(chǎn)、新思哲投資居前三。從地區(qū)分布來看，主要集中在上海、深圳、北京。

管理規(guī)模10-20億的私募，前20家公司中位數(shù)收益率超過64%。天倚道投資位居第一，壁虎投資、巨杉資產(chǎn)位居二、三。從地區(qū)分布來看，上海有8家，深圳有4家。

管理規(guī)模1-10億的私募，前20家公司中位數(shù)收益率超過100%。大凡投資居首，賽亞資本緊隨其后。從地區(qū)分布來看，上海有8家，深圳有4家。

02 五年期私募公司業(yè)績

截至2020上半年末，以各私募管理人旗下的三只代表基金近五年（2015年7月1日至2020年6月30日）業(yè)績?yōu)榭剂?，?20家公司近五年中位數(shù)收益率高達(dá)126%。

// 基金篇 //

03 各類策略私募基金中位數(shù)收益率

近三年各類私募基金整體均取得正收益，其中宏觀策略基金取得了41%的回報(bào)，表現(xiàn)最優(yōu)；股票市場中性基金以25%，緊隨其后。

04 私募基金業(yè)績TOP20

Wind數(shù)據(jù)覆蓋的披露近三年凈值（月度凈值完整度=90）的4580只私募基金中，大凡1號業(yè)績獲得近三年冠軍，賽亞成長1號、賽亞美純分別位居第二、第三，前20名均給投資者帶來了超過兩倍的驚人收益。

05 私募股票多策略基金業(yè)績榜TOP20

多策略是指采用多種互補(bǔ)的策略，以此來降低策略失效的風(fēng)險(xiǎn)。前20名中位數(shù)收益率超121%。賽亞明星、寧聚量化多策略領(lǐng)漲，前十四名漲幅均超100%。

06 私募組合策略基金業(yè)績榜TOP20

私募FOF中，前20名中位數(shù)收益率超51%，同亨愛弗FOF1期、博孚利CTA-FOF5號領(lǐng)漲。私募FOF大部分都是投資內(nèi)部的基金。

07 私募管理期貨基金業(yè)績榜TOP20

期貨量化策略多種多樣，以CTA（趨勢跟隨）策略為主，兼有套利，對沖等策略，前20名中位數(shù)收益率超113%。大凡1號收益率占據(jù)分類榜單第一，大幅領(lǐng)先同類策略基金。

08 私募股票多頭基金業(yè)績榜TOP20

近三年，股票多頭的策略表現(xiàn)出色，其中賽亞成長1號位列第一。

09 私募股票市場中性基金業(yè)績榜TOP20

股票市場中性策略中，前20名中位數(shù)收益率超71%。其中，天下溪領(lǐng)漲。

10 私募債券策略基金業(yè)績榜TOP20

債券策略中，前20名中位數(shù)收益率超45%。其中，穩(wěn)盈3號(景唐)領(lǐng)漲。

11 私募宏觀策略基金業(yè)績榜TOP20

宏觀策略中，前20名中位數(shù)收益率超70%。其中，東方港灣馬拉松全球領(lǐng)漲。

*以上數(shù)據(jù)不作為投資參考，基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。

私募數(shù)據(jù)納入統(tǒng)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)：

納入三年期榜單統(tǒng)計(jì)的基金成立日需早于2017年7月1日，納入五年期榜單統(tǒng)計(jì)的基金成立日需早于2015年7月1日；

到期日需晚于2020年7月1日；

在榜單的統(tǒng)計(jì)時(shí)間范圍內(nèi)月度凈值完整度=90%；

基金凈值在榜單的統(tǒng)計(jì)時(shí)間范圍內(nèi)未發(fā)生異常波動(dòng)，如大額贖回造成的大幅上漲；

所用數(shù)據(jù)來源為Wind私募數(shù)據(jù)庫中的私募證券投資基金類。

若貴司產(chǎn)品因凈值未更新沒有參與排名，請發(fā)郵件至凈值對接郵件地址：GR.PFData@wind.com.cn

HFS（私募基金大全）

覆蓋私募市場核心數(shù)據(jù)

業(yè)績表現(xiàn)一覽無余

基金動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)更新

哪些基金可以買城投債

城投債基金有以下4款

四川遂寧金澤固收3號私募證券投資基金：龍騰純債1號私募證券投資基金

山東濟(jì)寧金澤固收3號私募證券投資基金： LT 純債2號私募證券投資基金

四川江油金澤固收3號私募證券投資基金：金澤城投債8號私募證券投資基金

江蘇淮安金澤固收3號私募證券投資基金：金澤城投債5號私募證券投資基

固收類私募基金安全嗎

這個(gè)基金是正規(guī)合法的，您可以按照自己的需要投資?？梢苑判耐顿Y。他的收益是沒有波動(dòng)的。

固收類基金指的是以投資債券等預(yù)期固定類收益的基本，它的收益本身沒也是浮動(dòng)的，波動(dòng)幅度沒有股票型基金那么大，總體來說風(fēng)險(xiǎn)更小，預(yù)期收益也更低。

這種基金業(yè)可能虧本，但概率較小。

拓展資料：

基金，英文是fund，廣義是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金。主要包括信托投資基金、公積金、保險(xiǎn)基金、退休基金，各種基金會(huì)的基金。

從會(huì)計(jì)角度透析，基金是一個(gè)狹義的概念，意指具有特定目的和用途的資金。我們提到的基金主要是指證券投資基金。

根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)，可以將證券投資基金劃分為不同的種類:

1、根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金不上市交易(這要看情況)，通過銀行、券商、基金公司申購和贖回，基金規(guī)模不固定;封閉式基金有固定的存續(xù)期，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金單位。

2、根據(jù)組織形態(tài)的不同，可分為公司型基金和契約型基金。基金通過發(fā)行基金股份成立投資基金公司的形式設(shè)立，通常稱為公司型基金;由基金管理人、基金托管人和投資人三方通過基金契約設(shè)立，通常稱為契約型基金。我國的證券投資基金均為契約型基金。

3、根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同，可分為成長型、收入型和平衡型基金。

4、根據(jù)投資對象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金等。

操作技巧

先觀后市再操作

基金投資的收益來自未來，比如要贖回股票型基金，就可先看一下股票市場未來發(fā)展是牛市還是熊市。再?zèng)Q定是否贖回，在時(shí)機(jī)上做一個(gè)選擇。如果是牛市，那就可以再持用一段時(shí)間，使收益最大化。如果是熊市就是提前贖回，落袋為安。

轉(zhuǎn)換成其他產(chǎn)品

把高風(fēng)險(xiǎn)的基金產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成低風(fēng)險(xiǎn)的基金產(chǎn)品，也是一種贖回，比如:把股票型基金轉(zhuǎn)換成貨幣基金。這樣做可以降低成本，轉(zhuǎn)換費(fèi)一般低于贖回費(fèi)，而貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)低，相當(dāng)于現(xiàn)金，收益又比活期利息高。因此，轉(zhuǎn)換也是一種贖回的思路。

定期定額贖回

與定期投資一樣，定期定額贖回，可以做了日常的現(xiàn)金管理，又可以平抑市場的波動(dòng)。定期定額贖回是配合定期定額投資的一種贖回方法。

私募基金公司排名一覽表

?2022年中國十大私募基金公司TOP2：玖瀛資產(chǎn)，代表產(chǎn)品為：玖瀛3號，玖瀛資產(chǎn)成立于2015年，在今年的前四個(gè)月，商品期貨、債市一路領(lǐng)先股市，多資產(chǎn)配置相對于單一資產(chǎn)配置的優(yōu)勢得到極大發(fā)揮，以復(fù)合策略為核心的玖瀛資產(chǎn)也取得了不錯(cuò)的業(yè)績，此外，玖瀛資產(chǎn)也是2021年度百億私募榜的季軍得主。

查看2021年中國私募排行榜年度排行榜

?2022年中國十大私募基金公司TOP3：思勰投資，代表產(chǎn)品為：思瑞二號私募投資基金，思勰投資成立于2016年，在2021年年底突破百億規(guī)模，是一家百億量化私募，公司今年的500指增也取得了高收益，了解思勰投資的股票Alpha、量化CTA策略運(yùn)行，以及對下半年市場行情展望，可以看他們的最新路演，此次路演是思勰投資創(chuàng)始人吳家麒與財(cái)經(jīng)自媒體大V“紅星菜館”展開的對話，視頻回看。量化思勰的Pure Alpha之路

?2022年中國十大私募基金公司TOP4：洛肯國際，代表產(chǎn)品為：洛肯國際安享一期，洛肯國際成立于2009年，是中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案的陽光私募基金公司，是國內(nèi)第一批專注于債券市場的私募、第一批擁有銀行間、交易所牌照的私募。核心策略是債券策略。

?2022年中國十大私募基金公司TOP5：少數(shù)派投資，代表產(chǎn)品為：少數(shù)派8號，少數(shù)派投資成立于2013年，公司屬于不追熱門賽道，長期持有低估值板塊，在今年的震蕩行情中“獨(dú)善其身”，凈值緩緩提升的“溫和派”。在2022年百億私募正收益股票策略產(chǎn)品中，數(shù)量排名第二（林園第一），詳情可至鏈接：百億主觀多頭私募TOP20。少數(shù)派投資在私募排排網(wǎng)也做了很多場視頻直播，如果對他們的投資比較感興趣可以查看他們的往期視頻：少藪派投資路演視頻

私募基金未備案就投資的后果

法律主觀金澤固收3號私募證券投資基金：

私募基金起投金額不低于100萬元。私募基金投資風(fēng)險(xiǎn)有因?yàn)閷鸬男畔⒘私獠蝗?，可能?dǎo)致在投資過程中造成損失；有因?yàn)榛鸾?jīng)理缺乏精準(zhǔn)的投資經(jīng)驗(yàn)，可能造成投資者的損失。

法律客觀金澤固收3號私募證券投資基金：

一、私募基金能否債權(quán)投資金澤固收3號私募證券投資基金？實(shí)踐中，也有不少私募股權(quán)投資基金選擇以“債轉(zhuǎn)股”的方式對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，其安排主要為金澤固收3號私募證券投資基金：私募股權(quán)投資基金先向目標(biāo)企業(yè)提供一筆貸款，并且約定私募股權(quán)投資基金有權(quán)選擇將該等貸款形式的債權(quán)轉(zhuǎn)換為目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)或者要求目標(biāo)企業(yè)到期歸還借款本息。目前我國法律法規(guī)對于“債轉(zhuǎn)股”模式下的債權(quán)投資部分是否屬于“發(fā)放貸款”業(yè)務(wù)并沒有明確。從法律關(guān)系上，兩者應(yīng)當(dāng)都屬于債權(quán)性質(zhì)，似乎有違反《委托貸款征求意見稿》和107號文之嫌，但是，從《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》第三十二條明確將“可以轉(zhuǎn)換為所投資企業(yè)股權(quán)的債券性質(zhì)的投資”明確排除在禁止行為之列，可以看出監(jiān)管部門對于“債轉(zhuǎn)股”模式還是有認(rèn)可度的，我們認(rèn)為，也不應(yīng)當(dāng)簡單地將該等“債轉(zhuǎn)股”的安排都認(rèn)定為“發(fā)放貸款”業(yè)務(wù)而予以一概禁止，需要在個(gè)案中從債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)的實(shí)現(xiàn)條件、還款的具體安排等方面進(jìn)行綜合分析。二、私募基金的推出方式是什么？（1）公開發(fā)行上市：這是私募基金的最優(yōu)結(jié)果。（2）售出或并購：在投資之前確認(rèn)的未來不確定性較大，可考慮在適當(dāng)時(shí)機(jī)將其出售或進(jìn)行并購。（3）資本結(jié)構(gòu)重組：指的是在私募股權(quán)投資基金通過使投資標(biāo)的再借款或增資擴(kuò)股并向公司股東分配特別分紅來重新組織資本結(jié)構(gòu)。通過投資標(biāo)的再借款，私募股權(quán)投資公司可以將受資公司的股權(quán)債務(wù)比例調(diào)整甚至超過最初進(jìn)入時(shí)的水平，這樣可以債務(wù)代換股權(quán)而把現(xiàn)金分給股東。資本結(jié)構(gòu)重組能夠讓私募股權(quán)投資基金變現(xiàn)一部分股權(quán)而由此實(shí)現(xiàn)一種退出，但因?yàn)樗侥脊蓹?quán)投資基金同樣會(huì)保留一部分股權(quán)，所以此類退出方法只不過是部分退出。私募證券投資基金是目前最活躍的私募基金，它將非公開募集的資金投資于證券二級市場（包括衍生金融工具市場），它是與向廣大投資者公開發(fā)行的“公募基金”（如開放式基金）相對的一種方式。綜上所述，目前我國對私募基金的管理還存在法律盲區(qū)，對于私募基金能否債權(quán)投資并沒有明確規(guī)定，在實(shí)踐操作中，私募基金進(jìn)行債權(quán)投資的情況很多。這樣做的風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的，一旦債權(quán)無法實(shí)現(xiàn)，那么私募基金的收益就無法得到保障。作為投資者，應(yīng)該定期通過私募基金管理人了解基金運(yùn)行情況，以便控制好風(fēng)險(xiǎn)。