本文目錄一覽：

• 1、山東銀保監(jiān)局認(rèn)定山東信托違規(guī) 合并處理程序正在依法推進(jìn)
• 2、壽光城投融資有風(fēng)險(xiǎn)嗎
• 3、2022山東信托未兌付產(chǎn)品有哪些
• 4、中國(guó)銀行有沒(méi)有收益稍微高一點(diǎn)的余額基金
• 5、姚振華兄弟分家，200億債務(wù)，門店無(wú)車可賣，寶能汽車何以至此？

山東銀保監(jiān)局認(rèn)定山東信托違規(guī) 合并處理程序正在依法推進(jìn)

本報(bào)記者 李超 濟(jì)南報(bào)道

早在2018年12月份山東銀保監(jiān)局便核查發(fā)現(xiàn)山東省國(guó)際信托股份有限公司（股票代碼：山東國(guó)信，股票代碼01697.HK）在一起信托計(jì)劃中存在多處違規(guī)，目前，山東省銀保監(jiān)局尚未對(duì)山東國(guó)信作出處罰。

對(duì)此山東銀保監(jiān)局答復(fù)稱，“我局正與監(jiān)管發(fā)現(xiàn)的其他同質(zhì)同類問(wèn)題合并處理，相關(guān)程序正在依法推進(jìn)。”而對(duì)于處理的具體進(jìn)程，山東銀保監(jiān)局非銀處李姓工作人員則表示拒絕回答。

2018年11月19日，本報(bào)刊發(fā)《投資人指控山東國(guó)信涉嫌 山東國(guó)信未回應(yīng)》，文章稱，2014年，山東國(guó)信為房地產(chǎn)項(xiàng)目募集流動(dòng)資金而發(fā)起信或枝衡托計(jì)劃，但信托到期后無(wú)法兌付。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，信托資金在成立當(dāng)天借款人以還款的名義把80%以上的信托資金給了山東國(guó)信，而不是按協(xié)議規(guī)定把資金用到項(xiàng)目上去。此外，山東國(guó)信未向委托人披露多項(xiàng)隱患。

近日，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者獲得資料顯示，早在2018年12月份山東銀保監(jiān)局便針對(duì)針上述文章提到的山東國(guó)信存在的問(wèn)題認(rèn)定為其違規(guī)。

山東銀保監(jiān)局2018年95號(hào)《信訪事項(xiàng)處理意見書》載明，山東銀保監(jiān)局經(jīng)過(guò)核查發(fā)現(xiàn)山東國(guó)信在藍(lán)色經(jīng)濟(jì)V號(hào)信托管理過(guò)程中存在以下問(wèn)題：

1、向房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)放流動(dòng)資金貸款；

2、信托貸款資金中有2635萬(wàn)元實(shí)際被用償還山東國(guó)信上一筆信托貸款；

3、信息披露不到位，未向委托人披露借款人天富人防在山東信托辦理的上一筆信托資金2330萬(wàn)出現(xiàn)逾期；同時(shí)未向委托人披露天富人防的訴訟情況、抵押物延期、商戶紛紛要求退款的情況等5項(xiàng)未（及時(shí)）披露事項(xiàng)；

4、進(jìn)制管理不到位，未與建設(shè)銀行簽訂資金監(jiān)管協(xié)議。

2018年9月份丁女士向山東銀保監(jiān)局舉報(bào)山東國(guó)信涉嫌違規(guī)行為，2018年9月13日山東銀保監(jiān)局受理，2018年12月6日山東銀保監(jiān)局給投資者答復(fù)：山東國(guó)信存在多處違規(guī)。

山東銀保監(jiān)局非銀處工作人員李蕊智答復(fù)稱，監(jiān)管發(fā)現(xiàn)了其他同類的線索，會(huì)一同處理，目前正在按規(guī)定推進(jìn)，具體處罰日期不便透露。

而在今年6月份有媒體報(bào)道，山東銀保監(jiān)局在2018年11月8日針對(duì)山東信托另一起信托計(jì)劃認(rèn)定存在多處違規(guī)。山東銀保監(jiān)局指出山東信托在鴻麗6號(hào)結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托計(jì)劃管理過(guò)程中，未完全按照合同搭橋約定充分履行信息披露義務(wù)，未按月向收益人寄送信托單位凈值書面材料，未向受益人提供保管報(bào)告，未按合同約定通知信托利益分配事宜衫做，在信托計(jì)劃提前終止、信托財(cái)產(chǎn)可能遭受重大損失時(shí)，未編制并向受益人披露《臨時(shí)報(bào)告書》，無(wú)法提供已向受益人披露相關(guān)信息及受托人擬采取措施的相關(guān)證據(jù)。

山東銀監(jiān)局表示，山東信托未完全依照合同約定充分履行信息披露義務(wù)，違反了《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》和《信托公司證券投資信托業(yè)務(wù)操作指引》等監(jiān)管規(guī)定，目前正按有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處理。

壽光城投融資有風(fēng)險(xiǎn)嗎

一般情況下的主動(dòng)管理型信托計(jì)劃，都是分散投資，并非投資到一個(gè)項(xiàng)目當(dāng)中。分散了風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)加大了投資和管理的難度。

城投債是企業(yè)債，是用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的。城投債，又稱“準(zhǔn)市政債”，是地方投融資平臺(tái)作為發(fā)行主體，公開發(fā)行企業(yè)債和中期票據(jù)，其主業(yè)多為地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或公益性項(xiàng)目。

央企信托-山東壽光城投債券（山東壽光信托政信

）

央企債權(quán)和地方城投債權(quán)哪個(gè)好

城投債權(quán)好。

1、成立時(shí)間不同，央企債權(quán)成立于1995年5月5日；城投債權(quán)起源于1991年；城投要早于國(guó)投。

2、服務(wù)對(duì)象不同，央企債權(quán)是中央直接管理的國(guó)有重要骨干企業(yè)；城投債權(quán)是全國(guó)各大城市政府投資融資平臺(tái)；服鬧中務(wù)對(duì)象不同。中央企業(yè)債權(quán)是指經(jīng)國(guó)家部、委一級(jí)批準(zhǔn)發(fā)行，債券信用評(píng)級(jí)達(dá)AA以上的中央企業(yè)債權(quán)。

100萬(wàn)起投的信托產(chǎn)品有哪些？

《信托公司集合資金信托管理辦法》規(guī)定，單個(gè)信托計(jì)劃的自然人人數(shù)不得超過(guò)50人，但單筆委托金額在300萬(wàn)元以上的自然人投資者及合格的機(jī)構(gòu)投資者，數(shù)量不受限制。

第六條 前條所稱合格投資者，是指符合下列條件之一，能夠識(shí)別、判斷和承擔(dān)信托計(jì)劃相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的人：

（一）投資一個(gè)信托計(jì)劃的最低金額不少于100萬(wàn)元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織；

（二）個(gè)人或家庭金融資產(chǎn)總計(jì)在其認(rèn)購(gòu)時(shí)超過(guò)100萬(wàn)元人民幣，且能提供相關(guān)財(cái)產(chǎn)證明的自然人；

（三）個(gè)人收入在最近三年內(nèi)每年收入超過(guò)20萬(wàn)元人民幣或者夫妻雙方合計(jì)收入在最近三年內(nèi)每年收入超過(guò)30萬(wàn)元人民幣，且能提供相關(guān)收入證明的自然人。

如果信托規(guī)模為1000萬(wàn)元，那么以50人為限制，則每份平均20萬(wàn)，前幾天我還見了一個(gè)北京信托的20萬(wàn)起點(diǎn)的信托

城投債怎么買

城投債分為標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)和非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)兩種類型，其中標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)可通過(guò)交易所、銀行柜臺(tái)等渠道購(gòu)買，非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)可通過(guò)信托機(jī)構(gòu)、資管機(jī)構(gòu)喝金交所購(gòu)買。

“城投”是對(duì)各級(jí)政府的地方性融資平臺(tái)統(tǒng)稱，城投債就是由這些融資平臺(tái)發(fā)行的債券。城投債因?yàn)橛械胤秸档?，所以信用等?jí)較高，帶有剛性兌付的性質(zhì)。盡管月初出現(xiàn)了首例城投債政信 事件，但投資者對(duì)于城投債的關(guān)注度依然很高。

城投債購(gòu)買人群：標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)的城投債為公募債，個(gè)人投資者可通過(guò)證券賬戶公開購(gòu)買，其預(yù)期收益率也相對(duì)較低，一般在5%到8%之間。非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)的城投債為非公開募集，屬于私募債，只向特定的投資者發(fā)行，例如券商、理財(cái)師等。

城投債購(gòu)買條件：城投債的發(fā)行主體以省市級(jí)居多，發(fā)行主體評(píng)級(jí)也以AAA和AA+為主，因?yàn)橛姓庞米霰硶?，所以城投債一直被視為剛性兌付債券，所以城投債算得上是難得的高預(yù)期收益、低風(fēng)險(xiǎn)債券。不過(guò)城投債并非所有個(gè)人投資者都能參與，需要認(rèn)證為為合格投資者才可購(gòu)買。而合格投資者的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)非常高，例如要求具有2年以上投資經(jīng)歷，家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元等等。不符合條件的投資者如果對(duì)城投債感興趣，可通過(guò)購(gòu)買基金的方式間接投資城投債。

【拓展資料】

可轉(zhuǎn)債全稱為可轉(zhuǎn)換公司債券。在目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，就是指在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券?？赊D(zhuǎn)債具有債權(quán)和期權(quán)的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值。對(duì)于已經(jīng)持有可轉(zhuǎn)債正股的投資者來(lái)說(shuō)，除了可以享受配售小賺一筆之外，更關(guān)心的則是股票股價(jià)的走勢(shì)。公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債對(duì)于股票到底有何影響，是利好還是利空，這才虛御是關(guān)鍵。

可交換債券主要特征：可交換債券和其轉(zhuǎn)股標(biāo)的股分別屬于不同的發(fā)行人，一般來(lái)說(shuō)可交換債券的發(fā)行人為控股母公司，而轉(zhuǎn)股標(biāo)的的發(fā)行人則為上市子公司。可交換債券的標(biāo)的為母公司所持有的子公司股票，為存量股，發(fā)行可交換債券一般并不增加其上市子公司的總股本，但在轉(zhuǎn)股后會(huì)降低母公司對(duì)子公司的持股比例?？山粨Q債券給籌資者提供了一種低成本的融資工具。由于可交換債券給投資者一種轉(zhuǎn)換股票的權(quán)，其利率水平與同期限、同等信用評(píng)級(jí)的一般債券相比要低。因此即使可交換債券的轉(zhuǎn)液譽(yù)山換不成功，其發(fā)行人的還債成本也不高，對(duì)上市子公司也無(wú)影響。

城投債券有風(fēng)險(xiǎn)嗎

城投債并不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的，在2011年6月29日，上海的融資平臺(tái)之一申虹投資公司被曝出債務(wù)逾期，這就是城投債著名的“黑七月”，這是城投債的第一次政信 ，當(dāng)然也不是最后一次政信 。緊接著6月30日，云南省最大的融資平臺(tái)云南省投資控股集團(tuán)也出現(xiàn)兌付危機(jī)。隨著地方融資需求越來(lái)越大，城投債政信 也必定會(huì)越來(lái)越多。

拓展資料：

1.城投債，又稱“準(zhǔn)市政債”，是地方投融資平臺(tái)作為發(fā)行主體，公開發(fā)行企業(yè)債和中期票據(jù)，其投向多為地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或公益性項(xiàng)目。城投債起源于上海。上當(dāng)時(shí)為了開發(fā)浦東新區(qū)而采取的一種融資手段。隨著這種融資模式的成功發(fā)行，在全國(guó)各地迅速展開。目前城投債規(guī)模在3萬(wàn)億規(guī)模以上。

2.城投債的運(yùn)作方式

城投債一般通過(guò)地方政府的投融資平臺(tái)發(fā)債，地方投融資平臺(tái)一股的名稱為城市建投投資公司（通常稱城投公司）、城建開發(fā)公司、城建資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司等名稱。城投債一般會(huì)由地方政府承諾還款，必要時(shí)還有財(cái)政補(bǔ)貼等作為還款承諾，所以城投債還是非常受歡迎的。

3.公司債券是指股份公司在一定時(shí)期內(nèi) (如10年或20年) 為追加資本而發(fā)行的借款憑證。對(duì)于持有人來(lái)說(shuō)，它只是向公司提供貸款的證書，所反映的只是一種普通的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。持有人雖無(wú)權(quán)參與股份公司的管理活動(dòng)，但每年可根據(jù)票面的規(guī)定向公司收取固定的利息，且收息順序要先于股東分紅，股份公司 清理時(shí)亦可優(yōu)先收回本金。公司債券期限較長(zhǎng)，一般在10年以上，債券一旦到期，股份公司必須償還本金，贖回債券。

2022山東信托未兌付產(chǎn)品有哪些

2022年山東信托未兌付產(chǎn)品包括：

1、山東信托“現(xiàn)金管家”系列產(chǎn)品：現(xiàn)金管家定期理財(cái)、現(xiàn)金管家靈活理財(cái)、現(xiàn)金管家財(cái)富管理、現(xiàn)金管家穩(wěn)健增值等。

2、山東信托“投資管家”系列產(chǎn)品：投資管家定期理財(cái)、投資管家靈活理財(cái)、投資管家財(cái)富管理、投資管家穩(wěn)健增值等。

3、山東信托“投資計(jì)劃”系列悶洞產(chǎn)品：投資計(jì)劃余罩老定期理財(cái)、投資計(jì)劃靈活理財(cái)、投資計(jì)劃財(cái)富管理、投資計(jì)劃穩(wěn)健增值等。

4、山東信托“財(cái)富管家”系列產(chǎn)品：財(cái)富管家定期理財(cái)、財(cái)富管家靈活理財(cái)、財(cái)富管家財(cái)富管理、財(cái)豎升富管家穩(wěn)健增值等。

5、山東信托“安心計(jì)劃”系列產(chǎn)品：安心計(jì)劃定期理財(cái)、安心計(jì)劃靈活理財(cái)、安心計(jì)劃財(cái)富管理、安心計(jì)劃穩(wěn)健增值等。

中國(guó)銀行有沒(méi)有收益稍微高一點(diǎn)的余額基金

據(jù)了解央企信托-201號(hào)濰坊地級(jí)市標(biāo)債項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃，該款愛心公益產(chǎn)品全稱為“外貿(mào)信托-明毅穩(wěn)債（愛心公益）1期集合資金信托計(jì)劃”央企信托-201號(hào)濰坊地級(jí)市標(biāo)債項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃，是為了慈善公益事業(yè)而設(shè)立。中國(guó)銀行是此產(chǎn)品央企信托-201號(hào)濰坊地級(jí)市標(biāo)債項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃的代理銷售機(jī)構(gòu)，明毅私募基金管理有限公司是產(chǎn)品的投資顧問(wèn)，外貿(mào)信托為產(chǎn)品受托人。該愛心公益產(chǎn)品約定對(duì)信托成立當(dāng)日的信托資金的一定比例進(jìn)行固定捐贈(zèng)，并在到期清算時(shí)對(duì)部歷巖分超額收益進(jìn)行浮動(dòng)捐贈(zèng)。這兩部分資金將以投資者的名義捐贈(zèng)到中國(guó)少年兒童基金會(huì)所發(fā)起的“春蕾計(jì)劃”項(xiàng)目中。

據(jù)悉，自2014年中國(guó)銀行私人銀行與中國(guó)兒童少年基金會(huì)廳哪合作，創(chuàng)立了“中銀私享愛心薈-春蕾計(jì)劃”，充分發(fā)揮了中國(guó)銀行“慈善+金融”的作用。目前慈善公益主題金融產(chǎn)品已發(fā)行三期產(chǎn)品，明毅基金作肢伏御為一家專注債券市場(chǎng)的私募證券投資基金管理人，是首次參與其中擔(dān)任投資顧問(wèn)的私募基金管理人

姚振華兄弟分家，200億債務(wù)，門店無(wú)車可賣，寶能汽車何以至此？

圖源IC

文| 張洋 邱瑤

編輯 | 施智梁

2020年劉源被挖到寶能，工嫌慎檔資漲了30%，做智能 汽車 的研發(fā)。他對(duì)傳統(tǒng)車企有點(diǎn)膩了，寶能還不成熟，孝春他相信“以姚老板的實(shí)力，肯定可以大干一場(chǎng)”。

一年過(guò)去，年終獎(jiǎng)沒(méi)發(fā)，工資相當(dāng)于沒(méi)漲。2021年1月開始，社保公積金斷交，他和同事變得無(wú)所事事，“基本處于邊劃水邊找工作的狀態(tài)”，辦公室的空位越來(lái)越多，他也決定離開寶能。

當(dāng)初大干一場(chǎng)的愿望，變成盡快離開寶能。

公司內(nèi)部風(fēng)雨飄搖，沒(méi)有管理層出面作出解釋，寶能卻積極在外面為新車造勢(shì)，發(fā)起了全球?qū)ぁ癇AO”的活動(dòng)，為寶能新品牌征集slogan，劉源覺(jué)得“好諷刺”。

劉源信任的姚老板即寶能集團(tuán)董事長(zhǎng)姚振華，他憑借“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”一戰(zhàn)成名，得到“野蠻人”的稱號(hào)。2017年，姚振華入主萬(wàn)科不成，轉(zhuǎn)身扎進(jìn)造車的大潮之中，成立寶能 汽車 。

從那之后，寶能 汽車 收購(gòu)觀致、長(zhǎng)安PSA， 汽車 基地在廣州、昆山、貴陽(yáng)、西安、昆明落地， 汽車 研究院相繼成立，招攬大批 汽車 工程師和工人。

姚振華自辯不是“野蠻人”，誓言要助力民族 汽車 工業(yè)崛起，然而4年來(lái)，寶能 汽車 始終“難產(chǎn)”，還鬧出欠薪、拖欠供應(yīng)商貨款的風(fēng)波。寶能 汽車 通過(guò)信托、擔(dān)保借款、抵押融資等方式，已經(jīng)有逾200億元的負(fù)債，而且出現(xiàn)過(guò)一筆16億元的借款逾期，以及需要頻繁跟銀行做展期，才能緩解資金壓力。

《 財(cái)經(jīng) 》獲得寶能 汽車 的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 顯示，2020 年公司業(yè)收入為19.99 億元， 截至2020年末， 公司總資產(chǎn)為295.78 億元，凈資產(chǎn)為33.02億元，負(fù)債約為 262.76 億元。

近日出行一客 （ID:carcaijing） 就目前寶能暴露出來(lái)的一系列問(wèn)題跟寶能集團(tuán)溝通，但并未得到實(shí)質(zhì)性回復(fù)。接近寶能的人士透露，公司正在想辦法解決問(wèn)題，一切業(yè)務(wù)在正常開展，目前出現(xiàn)的問(wèn)題，只是短暫性的。

高調(diào)造車的姚老板，為何會(huì)造成如今的局面？

劉源感覺(jué)公司出現(xiàn)異樣，是在2021年春節(jié)前后。

他在寶能深圳研究院，有供應(yīng)商上門討債，據(jù)說(shuō)是在廣州研究院要不到錢，才到總部來(lái)鬧。寶能的首款車型GX16（內(nèi)部代號(hào)）是由寶能廣州研究院研發(fā)，來(lái)討債的供應(yīng)商，主要是為樣車供應(yīng)的零部件的工廠。

那時(shí)劉源沒(méi)怎么在意，“我以為很快就會(huì)解決”。春節(jié)過(guò)后有同事發(fā)現(xiàn)，公積金和社保公司沒(méi)有正常繳納，但是個(gè)人繳納的部分在發(fā)工資的時(shí)被公司代扣，這導(dǎo)致不少員工買房供房受到影響。

有人在中心大群（微信群）里要說(shuō)法，沒(méi)有得到領(lǐng)導(dǎo)的回應(yīng)，問(wèn)了人多了，群就被解散了，公司內(nèi)部溝通的渠道變成企業(yè)微信。

劉源就欠繳公積金社保的事，多次找過(guò)部門領(lǐng)導(dǎo)，得到的回應(yīng)總是很模糊，他告訴出行一客 （ID:carcaijing） ，“公司高層始終沒(méi)有正面回應(yīng)，假裝不知道，沒(méi)有說(shuō)明會(huì)，也沒(méi)有內(nèi)部信?！?

欠繳社保公積金的同時(shí)，寶能的招聘工作基本凍結(jié)。林楓2020年1月通過(guò)面試，HR讓他等通知，但一直等到3月還沒(méi)收到，出行一客（ID:carcaijing）在一個(gè)20多人的面試群里了解到，群內(nèi)只有1人被錄用，但入芹亂職不久就離職了。

林楓跟一批沒(méi)有收到offer的人只能再找新工作，有人去了蔚來(lái)、有人去了比亞迪，社交媒體上，開始出現(xiàn)一些勸大家不要去寶能的帖子。

3月之后，劉源一直處在沒(méi)有事干的狀態(tài)，工作基本停滯，他告訴出行一客 （ID:carcaijing） ：“大家發(fā)現(xiàn)苗頭不對(duì)，都在偷偷找工作，面試的時(shí)候經(jīng)常碰到同事”。

他發(fā)現(xiàn)離職的同事越來(lái)越多，辦公室的逐漸變空。剛開始的時(shí)候，提交離職可以很快走人，“可能公司也想省錢”，劉源猜測(cè)。

離職的情緒在公司蔓延開來(lái)，有的部門走的只剩中層領(lǐng)導(dǎo)，等劉源準(zhǔn)備離職的時(shí)候，HR 開始卡人，必須提交離職申請(qǐng)，必須待滿一個(gè)月才能走，離職流程變慢。

為了穩(wěn)定人心，公司5月份給部分員工漲了工資，但諷刺的是，寶能 汽車 等多個(gè)板塊的員工，在6月12日的發(fā)薪日并沒(méi)有收到5月的工資。

出行一客 （ID:carcaijing） 從多位寶能在職員工處獲悉，5月的工資截至發(fā)稿時(shí)仍未發(fā)放，接近寶能集團(tuán)的人士，稱公司內(nèi)部正在努力，讓工資發(fā)放正常。

相比員工，寶能的供應(yīng)商更慘一點(diǎn)。

寶能首款正向研發(fā)的GX16還在研發(fā)中，不少給GX16樣車供應(yīng)零部件的廠商，在年前就沒(méi)有收到寶能的應(yīng)付款，目前已經(jīng)有供應(yīng)商開始對(duì)寶能提起訴訟。

精進(jìn)電動(dòng) 科技 股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“精進(jìn)電動(dòng)”）在招股書中披露，寶能（西安） 汽車 研究院有限公司還欠公司貨款321.2萬(wàn)元，模具款733.2萬(wàn)元，開發(fā)費(fèi)816.6萬(wàn)元，累計(jì)欠款1871萬(wàn)元。精進(jìn)電動(dòng)主要業(yè)務(wù)是電驅(qū)動(dòng)核心零部件、總成和系統(tǒng)。

此外，天眼查顯示，寶能的供應(yīng)商青島宙慶工業(yè)設(shè)計(jì)有限公司、天津市特變電工變壓器有限公司、廣州今宏信息 科技 有限公司已經(jīng)對(duì)寶能 汽車 集團(tuán)提起訴訟。

失信于供應(yīng)商，已經(jīng)讓寶能 汽車 的開發(fā)進(jìn)展受到影響。廣州 汽車 研究院的員工林海透露，因?yàn)榍房?，供?yīng)商不愿意過(guò)來(lái)做設(shè)備調(diào)試，開發(fā)進(jìn)程受到影響，零部件缺失導(dǎo)致GX16基本停滯。

GX16是寶能推出的首款量產(chǎn)車，定義為B級(jí)純電動(dòng)SUV，目標(biāo)指向中高端純電動(dòng)市場(chǎng)，由寶能 汽車 廣州研究院主導(dǎo)設(shè)計(jì)開發(fā)，計(jì)劃在今年10月量產(chǎn)上市。

林海告訴出行一客 （ID:carcaijing） ，“GX16在前期的開發(fā)做的很好，已經(jīng)非常成型，如果繼續(xù)投入，10月量產(chǎn)是沒(méi)有問(wèn)題的，但現(xiàn)在供應(yīng)商不供貨就很難完成測(cè)試”。

他介紹，一款車量產(chǎn)前，需要經(jīng)歷冬季測(cè)試和夏季測(cè)試。如果想要在今年量產(chǎn)，正常情況下，去年冬天應(yīng)該至少要有幾十臺(tái)車去東北測(cè)試，但去年只去了幾輛車，驗(yàn)證不是很充分，需要在今年冬天再次測(cè)試。

夏季測(cè)試需要的樣車更多，一般在50輛左右，要去新疆做高原和高溫測(cè)試，但公司還沒(méi)有動(dòng)靜，如果樣車不到位，就完不成夏季測(cè)試，那年底交付就不可能。

不過(guò)寶能官方宣布，GX16已經(jīng)完成冬季測(cè)試，目前正在進(jìn)行高原和夏季測(cè)試。

造車受阻，導(dǎo)致寶能提前布局的直營(yíng)店無(wú)車可賣。目前，寶能 汽車 直營(yíng)店已經(jīng)有800多家，而按照計(jì)劃，寶能 汽車 直營(yíng)店將發(fā)展至1000家，覆蓋中國(guó)240多個(gè)城市。

目前，寶能可供銷售的車只有觀致，而觀致 汽車 賣出去700輛。一位寶能直營(yíng)店的店員吐槽，好多車都是店內(nèi)自己消化的，或者找親戚來(lái)買，而多名員工向出行一客 （ID:carcaijing） 透露，觀致的大部分車輛，都銷售給了寶能旗下的另一家公司聯(lián)動(dòng)云，該公司主要做分時(shí)租賃業(yè)務(wù)。

直營(yíng)店員工反映，寶能拖欠直營(yíng)店房租、裝修費(fèi)用，出行一客 （ID:carcaijing） 在重慶、宿遷、安順等地，已經(jīng)有承租方對(duì)寶能 汽車 銷售有限公司提起訴訟。

寶能唯一建成投產(chǎn)的工廠在西安，距離西安咸陽(yáng)國(guó)際機(jī)場(chǎng)不到5公里。

6月26日，出行一客 （ID:carcaijing） 探訪該工廠，傍晚時(shí)分，站在廠房頂樓向周圍眺望，周圍一片靜寂，只剩下時(shí)不時(shí)傳來(lái)的飛機(jī)轟鳴聲，回蕩在整個(gè)園區(qū)。

在西邊側(cè)門位置有一條車身二路，將整個(gè)園區(qū)一分為二。左側(cè)是工廠一期，大部分區(qū)域是已經(jīng)建成的辦公樓和生產(chǎn)車間。焊裝車間外，幾輛做碰撞試驗(yàn)的觀致車型停放在屋檐下，白色的蛛網(wǎng)牽連在車身之間。

總裝車間內(nèi)，操作機(jī)器屏幕閃爍，幾個(gè)白車身擺放在內(nèi)飾生產(chǎn)線上。右側(cè)是工廠二期，除了一塊據(jù)工作人員透露的巨型停車場(chǎng)規(guī)劃用地，其余幾塊是用圍墻圈起來(lái)的大面積空地，里面堆砌了一些鐵絲網(wǎng)、圍欄等物料，部分區(qū)域黃土裸露，部分野草已經(jīng)長(zhǎng)至半人高。

工作日下午六點(diǎn)左右，很多工廠最熱鬧的下班時(shí)段，園區(qū)內(nèi)人跡寥寥。五點(diǎn)多下班時(shí)間一到，車間零零散散走出一些穿藍(lán)色工服或者淺色襯衫式樣員工，三兩成群，或前往飯?zhí)谩⒒蜃呦蛘T，很快消失在道路當(dāng)中，園區(qū)很快恢復(fù)寂靜。

“現(xiàn)在這個(gè)園區(qū)沒(méi)多少人，工廠還沒(méi)大規(guī)模投產(chǎn)，沒(méi)有活干?！睋?jù)了解，寶能 汽車 西安基地還未大規(guī)模招工，甚至附近很多居民表示不知道工廠存在。據(jù)一位本地員工透露，他所在的電池生產(chǎn)車間，半年多總共只裝載幾十臺(tái)車，工廠處于“沒(méi)事干”的狀況，根本不需要大量員工。

寶能 汽車 西安基地始建于2018年，是寶能第四個(gè)新能源 汽車 基地。據(jù)陜西日?qǐng)?bào)報(bào)道，該項(xiàng)目總占地1960畝，是西咸新區(qū)首個(gè)建成投產(chǎn)的大型高端制造項(xiàng)目，設(shè)計(jì)總產(chǎn)能50萬(wàn)輛/年，其中一期設(shè)計(jì)產(chǎn)能30萬(wàn)輛/年，原計(jì)劃今年6月實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。2021年以來(lái)，寶能 汽車 頻頻出現(xiàn)欠薪、資金短缺、基地延期投產(chǎn)等新聞。

針對(duì)西安基地生產(chǎn)基地的建設(shè)和生產(chǎn)情況，出行一客（ID:carcaijing）采訪相關(guān)負(fù)責(zé)人，但是對(duì)方?jīng)]有做實(shí)質(zhì)性回復(fù)：“一期已經(jīng)建設(shè)完成，二期要根據(jù)一期銷量情況安排。因?yàn)槟壳拔覀兲幱谝粋€(gè)試生產(chǎn)階段，還沒(méi)有進(jìn)入爬坡階段，暫時(shí)不想對(duì)外回應(yīng)任何問(wèn)題?！?

針對(duì)園區(qū)建設(shè)和投產(chǎn)情況，出行一客 （ID:carcaijing） 多位寶能員工，據(jù)一位技術(shù)方面的工作人員表示，寶能一期已經(jīng)竣工，機(jī)器設(shè)備已經(jīng)裝備好，但是并沒(méi)有實(shí)際進(jìn)展，當(dāng)前工廠就像“就像是一個(gè)廚房，里面抽油煙機(jī)、鍋灶，天然氣都裝好了，但是沒(méi)有米沒(méi)有菜，也不見油鹽醬醋”。

“我們每天就是上午搞一下子，然后擱那坐著玩手機(jī)，然后下午學(xué)幾個(gè)小時(shí)技術(shù)，然后沒(méi)事干又繼續(xù)玩手機(jī)，要么就是聽個(gè)講座啥的，反正坐那沒(méi)事干?！绷硪晃粚毮苘囬g操作員工告訴出行一客 （ID:carcaijing） ，他們每天的工作日常也是“沒(méi)事干”。

欠薪、研發(fā)受阻、工廠停滯，糾其根本就是缺錢。

作為險(xiǎn)資大佬，姚振華資本勢(shì)力雄厚，但他的進(jìn)入新行業(yè)的野心更大。2020年11月，西安基地建成投產(chǎn)發(fā)布會(huì)上姚振華表示，“力爭(zhēng)用10年到15年時(shí)間成為全球一流的 汽車 制造商、移動(dòng)出行服務(wù)商、綜合服務(wù)提供商，成為重量級(jí)的 汽車 企業(yè)集團(tuán)。”

為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，寶能廣州、昆山、昆明、貴陽(yáng)、西安、常熟六大 汽車 基本同時(shí)開工，規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)到290萬(wàn)輛，投入資金超過(guò)千億規(guī)模，而且在車尚未造出的情況下，計(jì)劃在全國(guó)開1000家4S店。

造車毫無(wú)疑問(wèn)是“吞金獸”，錢大量從寶能流出，但造車又是一個(gè)回報(bào)周期長(zhǎng)的行業(yè)，錢大量流出，卻很難在短時(shí)間內(nèi)回流，寶能依靠地產(chǎn)板塊的優(yōu)質(zhì)地塊質(zhì)押來(lái)獲得融資。

例如，寶能通過(guò)中糧信托發(fā)行的中糧信托-寶能 汽車 項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃，其底層質(zhì)押資產(chǎn)正是紹興鏡湖新區(qū)蛟里1號(hào)地塊的土地使用權(quán)。

集團(tuán)內(nèi)部的騰挪讓寶能不至于出現(xiàn)資金危機(jī)，不過(guò)，2020年社區(qū)團(tuán)購(gòu)火熱的時(shí)候，姚振華大筆一揮，開始做寶能生鮮，要新開5000家社區(qū)生鮮門店，而社區(qū)團(tuán)購(gòu)還在燒錢階段，又大一筆資金潑出去。

姚振華在陌生行業(yè)大規(guī)模投入，他的弟弟姚建輝看不下去。2021年初，姚建輝在集團(tuán)內(nèi)部公開宣稱，他將徹底退出寶能集團(tuán)，原因是與姚振華“經(jīng)營(yíng)理念不和”。

姚氏兄弟靠賣菜起家，然后進(jìn)入物流、保險(xiǎn)、地產(chǎn)等領(lǐng)域，兩人一向配合緊密，“萬(wàn)寶之爭(zhēng)”時(shí)，姚建輝鼎力支持。兄弟倆，姚振華更為高調(diào)，在寶能內(nèi)部，員工工私下里稱姚振華為“大老板”，姚建輝為“二老板”。

揚(yáng)言分家后，姚建輝要帶走的是寶能控股，其業(yè)務(wù)范圍涵蓋住宅、商業(yè)地產(chǎn)、 旅游 地產(chǎn)等，是寶能集團(tuán)最賺錢的業(yè)務(wù)之一，也是寶能的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

兄弟分家后，以地產(chǎn)為硬通貨的融資方式，逐漸變得困難。寶能參與融資的員工楊元告訴出行一客 （ID:carcaijing） ，“我們現(xiàn)在去找寶能控股，想要拿他們手里的資產(chǎn)去融資，會(huì)很難，他們不太愿意，但以前不是這樣的”。

正是在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，寶能開始出現(xiàn)斷交社保、拖欠供應(yīng)商貨款等問(wèn)題。姚氏兄弟關(guān)系不睦，成為引爆寶能現(xiàn)金流問(wèn)題的導(dǎo)火索。

除了分家的內(nèi)部問(wèn)題，外部環(huán)境也開始發(fā)生變化。2020年11月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)了一份通知，要求各地發(fā)改委上報(bào)各地新能源 汽車 的投資情況，點(diǎn)名要詳細(xì)報(bào)告寶能的造車情況。

發(fā)改委明確要求要報(bào)告，2017年以來(lái)在當(dāng)?shù)赝顿Y和擬投資建設(shè)的 汽車 整車及零部件項(xiàng)目（含已核準(zhǔn)和備案、未開工建設(shè)的項(xiàng)目）情況，包括土地占用、建設(shè)內(nèi)容、項(xiàng)目進(jìn)展、完成投資等情況，寶能正是2017開始進(jìn)入造車行業(yè)。

這讓寶能的融資環(huán)境變得惡劣。楊元有很明顯的感受，“去年我們合作的對(duì)象還是銀行、信托、知名資產(chǎn)管理公司，但現(xiàn)在銀行的風(fēng)控會(huì)直接提示風(fēng)險(xiǎn)，基本沒(méi)有合作可能?！?

這半年來(lái)，楊元所在的投融資部門，只融了幾千萬(wàn)元，業(yè)績(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如去年好。他現(xiàn)在的工作，大部分都是求著銀行做展期，而公司的貸款利息付息情況最近比較緊張。楊元透露，公司跟華融的一筆貸款利息出現(xiàn)延期。

寶能集團(tuán)做投融資的團(tuán)隊(duì)有8個(gè)，楊元只是其中一個(gè)，他跟其他團(tuán)隊(duì)的人聊，大家的情況都不太好。

楊元發(fā)現(xiàn)，上會(huì)的資產(chǎn)越來(lái)越差，合作的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，也越來(lái)越不知名，甚至找到了做供應(yīng)鏈的資產(chǎn)管理公司，而上會(huì)只是融資意向，能不能放款還不一定。

另一個(gè)讓楊元擔(dān)憂的現(xiàn)象是，集團(tuán)2020年下半年發(fā)過(guò)一份文件，寶能旗下的資產(chǎn)管理公司，發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，理 財(cái)經(jīng) 理不準(zhǔn)到各個(gè)子公司宣傳，就算賣出去也不算業(yè)績(jī)。大家都在猜測(cè)，是不是集團(tuán)怕坑了自己人，到時(shí)候不好收?qǐng)觥?

實(shí)際上，寶能 汽車 通過(guò)發(fā)行信托、債券，已經(jīng)有大量的外債。據(jù)出行一客 （ID:carcaijing） 不完全統(tǒng)計(jì)，通過(guò)中糧信托、中航信托、中融國(guó)際信托、中鐵信托、華澳信托等6家金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的信托計(jì)劃，融資金額超155億元。

此外，寶能 汽車 通過(guò)鉅盛華和深圳物流作為擔(dān)保，向銀行借款達(dá)到123.9億元。中登網(wǎng)顯示，深圳寶能 汽車 有限公司還在進(jìn)行資產(chǎn)抵押融資，抵押伺服壓力機(jī)、自動(dòng)機(jī)械手等300多件試驗(yàn)設(shè)備，獲得3億元的融資。

據(jù)長(zhǎng)城資本透露出的消息，2020年，寶能子公司前海銳致在實(shí)施產(chǎn)業(yè)并購(gòu)過(guò)程中出現(xiàn)了暫時(shí)的流動(dòng)性問(wèn)題，導(dǎo)致一筆16億元的借款出現(xiàn)逾期，寶能的現(xiàn)金流已經(jīng)出現(xiàn)困難。

唯一的好消息是，6月15日，寶能集團(tuán)與廣州開發(fā)區(qū)今日達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，寶能集團(tuán)旗下寶能新能源 汽車 集團(tuán)有限公司（下稱“寶能新能源”）總部將落戶廣州開發(fā)區(qū)，廣州開發(fā)區(qū)國(guó)企將向?qū)毮苄履茉?汽車 集團(tuán)戰(zhàn)略投資120億元。

寶能龐大的融資規(guī)模砸進(jìn)造車領(lǐng)域，依然沒(méi)有量產(chǎn)，還未面世的寶能 汽車 已經(jīng)要背負(fù)巨額債務(wù)，而造車又充滿不確定性，蔚來(lái)、特斯拉都曾經(jīng)歷過(guò)至暗時(shí)刻，一個(gè)車型布局錯(cuò)誤，或者資金不到位就會(huì)陷入困境。

寶能經(jīng)歷能否熬過(guò)至暗時(shí)刻，還要看姚老板有多大能量。

（應(yīng)受訪者要求，文中劉源、林楓、楊元均為化名）

本文原載于《 財(cái)經(jīng) 》雜志2021年7月5日“ 汽車 與出行”欄目