洛陽(yáng)古都發(fā)展債權(quán)融資計(jì)劃
【認(rèn)購(gòu)期限】:1年/2年
【認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)】:10萬(wàn)起投,1萬(wàn)遞增
【付息方式】:當(dāng)日起息,月度付息
預(yù)期年化收益
一年:10萬(wàn)—100萬(wàn)—300萬(wàn)
9.0%—9.5%—10%
二年:10萬(wàn)—100萬(wàn)—300萬(wàn)
9.5%—10.5%—11%
其他優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目推薦:
【我們的國(guó)有企業(yè),距離整體破產(chǎn)有多遠(yuǎn)?】
從最經(jīng)典的定義說起。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家海曼-,將經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的融資(債務(wù))分為三種:
1)對(duì)沖性融資(HedgeFinance)
債務(wù)人借債不多,未來生產(chǎn)活動(dòng)所賺到的錢,可以償還債務(wù)的本金和利息。
2)投機(jī)性融資(Speculative Finance)
債務(wù)人借債很多,收入不足以償還本金,只能償還利息。
3)旁氏騙局融資(Ponzi Finance)
債務(wù)人債務(wù)太高,收入既不能還本也不能付息,只能通過借新債還舊債的方式延續(xù)。
也就是說,企業(yè)債務(wù)是不是龐氏騙局的定義很明確:
企業(yè)利潤(rùn)不足以償付企業(yè)的債務(wù)利息,只能靠借新債換舊債來進(jìn)行維持。
那好,我們就用2017年的的數(shù)據(jù),來分析一下國(guó)有企業(yè)的債務(wù)問題。
先看財(cái)政部數(shù)據(jù):
2017年,全國(guó)國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入522014.9億元,營(yíng)業(yè)總成本507003.9億元,實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額28985.9億元——也就是說,利潤(rùn)總額2.90萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)23.5%。
截止2017年12月末,國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)總額1517115.4億元,負(fù)債總額997157.4億元,所有者權(quán)益合計(jì)519958億元——也就是說,總資產(chǎn)151.7萬(wàn)億元,凈資產(chǎn)52萬(wàn)億元,負(fù)債99.7萬(wàn)億元。
乍一看,數(shù)據(jù)真是好光鮮!
可惜,張愛玲說過:
人生是一襲華麗的袍子,里面爬滿了虱子。
先看資產(chǎn)收益率——
2.9/151.7=1.9%。
國(guó)有企業(yè)在全國(guó)許多資源性行業(yè)都形成壟斷,在國(guó)家GDP增長(zhǎng)6.9%(名義GDP增長(zhǎng)9.8%)、廣義貨幣增長(zhǎng)8.2%的情況下,1.9%,好不好,大家說了算。
再來看資產(chǎn)負(fù)債率——
99.7/151.7=66%。
一般認(rèn)為,企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平在40%~60%,70%被稱為警戒線,整體66%的資產(chǎn)負(fù)債率顯然太高了,考慮到不少經(jīng)營(yíng)良好的企業(yè)負(fù)債率低于60%,肯定有一半左右的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率都超過了70%的警戒線——我們這里還不考慮很多國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)高估的情況。
最后看利息支出。
2017年,人民銀行規(guī)定的貸款基準(zhǔn)利率為:一年期4.35%、1-5年4.75%、5年以上4.9%。
國(guó)有企業(yè)一般都是中長(zhǎng)期貸款,假定可以享受最低貸款利率優(yōu)惠,不妨按照4.8%(你懂的, 4.8%的成本幾乎不可能貸到資金)來進(jìn)行計(jì)算,這樣算下來,99.7萬(wàn)億元債務(wù),2017年最低也要支付利息4.78萬(wàn)億元。
2.9VS4.78——按照對(duì)沖融資、投機(jī)融資和龐氏融資區(qū)分,整體來看,國(guó)有企業(yè)62%的息前利潤(rùn)都被用來支付利息,這個(gè)債務(wù)水平顯然屬于投機(jī)融資,而且接近龐氏騙局邊緣。
不用說那么多,4.8%貸到的資金,1.9%的資產(chǎn)收益率,不是騙局是什么?
還是要強(qiáng)調(diào),這里說的是整體債務(wù),而且全部根據(jù)財(cái)政部和中國(guó)人民銀行公布的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算,并沒有考慮一些“經(jīng)營(yíng)良好”的國(guó)有企業(yè)沒有那么高的債務(wù)利息支出,這樣你就更加明白2.9VS4.78、4.8%VS1.9%的含義了。
最近,那么多搞P2P的金融騙子企業(yè)都破產(chǎn)了——
還有,那么多民營(yíng)企業(yè)都因?yàn)橘Y金鏈斷裂而破產(chǎn)了——
那么,那么多的國(guó)有企業(yè)會(huì)不會(huì)也整體破產(chǎn)呢?
這個(gè)——你太敢想象了。
早在2015年11月份,麥格理銀行曾出具一份報(bào)告,其中聲稱:
2014年在大宗商品行業(yè),超過一半的累積債務(wù)是無(wú)法用息稅前利潤(rùn)償付的,大宗商品行業(yè)下的每一個(gè)子領(lǐng)域都有各自的無(wú)法償付債務(wù),尤其是賤金屬、煤炭和鋼鐵。
涉及到中國(guó)大型國(guó)有公司的,至少有2萬(wàn)億元的債務(wù)。
當(dāng)你無(wú)法償付債務(wù)時(shí),你會(huì)怎么做?
要么出現(xiàn)違約,要么完全進(jìn)入龐氏模式,進(jìn)行新的貸款,以償付舊貸款的利息。
嗯,中國(guó)很多國(guó)有企業(yè)就這么干。
天津鋼鐵、東北特鋼、丹東港、天房集團(tuán)等選擇了違約,但有更多的企業(yè)選擇借新債換舊債的思路。
被彭博社所引用的華創(chuàng)證券數(shù)據(jù)分析顯示:中國(guó)的債務(wù)人在2015年重新申請(qǐng)7.6萬(wàn)億元的新貸款去償付他們現(xiàn)有貸款的利息。
最讓人想不到的是——
中國(guó)居然神奇的為這些國(guó)有企業(yè)開辟了第3條路徑!
2016年,中國(guó)的“供給側(cè)改革”開始發(fā)力,通過環(huán)保問題來整頓市場(chǎng),大量消滅地條鋼,同時(shí)關(guān)停民營(yíng)企業(yè)的冶煉鋁生產(chǎn),打擊并關(guān)停大量小型民營(yíng)煤礦……
于是,神奇的一幕出現(xiàn)了,螺紋鋼、煤炭及賤金屬價(jià)格暴漲,其中:
螺紋鋼,從2015年12月初1700元/噸,暴漲至2017年的4000元/噸以上并延續(xù)至今;
動(dòng)力煤,從2015年12月初300元/噸,暴漲至2017年的600元/噸以上并延續(xù)至今;……
以大型鋼廠為例,螺紋鋼的總生產(chǎn)成本也就在2000元/噸,卻可以在現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)賣到4000元/噸甚至更高的價(jià)格,利潤(rùn)率高達(dá)100%——
炒股實(shí)戰(zhàn)技巧 這七個(gè)要點(diǎn)一定要時(shí)刻記住
炒股是需要技巧學(xué)問的東西,很多人在股市里一夜暴富,但是也有很多人在里面傾家蕩產(chǎn)。單純的投錢進(jìn)去炒股很難有收獲,甚至?xí)?,所以掌握一些炒股?shí)戰(zhàn)技巧就是非常有必要的事。
炒股實(shí)戰(zhàn)技巧
1、關(guān)注國(guó)際形勢(shì)
關(guān)注國(guó)際形勢(shì)是每個(gè)炒股之人必須學(xué)會(huì)的技巧,隨著經(jīng)濟(jì)的全球化,世界上的某個(gè)重大事件,都會(huì)對(duì)全球各個(gè)國(guó)家、各個(gè)地區(qū)的股市產(chǎn)生潛移默化的影響。
2、注意國(guó)家政策
炒股一定要時(shí)刻注意國(guó)家的相關(guān)政策和指導(dǎo)意見,因?yàn)楣墒薪⒌母灸康?,是為?guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金支持,所以購(gòu)買的股票只有符合國(guó)家的相關(guān)戰(zhàn)略和國(guó)家的發(fā)展要求,才更有可能博得更大的收益空間。
3、研究行業(yè)現(xiàn)狀
雖然各個(gè)行業(yè)都有其盈利較好的企業(yè)股票,但是不可否認(rèn)的是,有些行業(yè)屬于夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè),還有些行業(yè)屬于朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè),相比較而言,朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)更有發(fā)展前景,所以相關(guān)的企業(yè)股票也更受大家青睞。
4、研究企業(yè)狀況
選擇某個(gè)投資的行業(yè)以后,我們還要仔細(xì)地研究一下自己購(gòu)買股票的企業(yè),包括企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、企業(yè)的盈利水平以及企業(yè)的未來發(fā)展空間等等。
5、用零錢來炒股
炒股是具有非常大的風(fēng)險(xiǎn),所以,千萬(wàn)不要把自己所有的資金都用來投資股市,最好最恰當(dāng)?shù)某垂煞绞?,是用自己的零錢和理財(cái)資金來進(jìn)行股票投資,千萬(wàn)不能拿自己的保命錢和養(yǎng)老錢來炒股。
6、樹立正確心態(tài)
炒股一定要有一個(gè)非常良好、積極的心態(tài),因?yàn)楹芏鄷r(shí)候,股市往往是反人性的,越是在低谷的時(shí)候,越要有積極的心態(tài),看到其中的機(jī)會(huì)。同樣越是在高位,越是要更加謹(jǐn)慎。
7、及時(shí)抽身止損
有的時(shí)候炒股虧損,不要有賭徒的心理,一直拿著資金進(jìn)行投資,想要獲得翻盤炒股,最重要的也是很多人難以做到的就是及時(shí)抽身,虧損的時(shí)候減損失,獲利的時(shí)候保住盈利。
標(biāo)簽: 洛陽(yáng)古都發(fā)展債權(quán)融資計(jì)劃
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