【產(chǎn)品名稱】彭水城投2023年直接融資計劃政府債定融
【基本要素】3億，半年期、一年期及兩年期，季度付息，到期還本付息。
【預(yù)期收益】10-50-100-300萬：              
半年期：8.6%-8.8%-9.0%-9.2%
一年期：8.8%-9.0%-9.2%-9.4%
兩年期：9.0%-9.2%-9.4%-9.6%
【資金用途】彭水縣漢葭街道鼓樓片區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施改造提升項目建設(shè)
【風(fēng)控措施及亮點】
1、AA評級主體融資：彭水縣xx資有限責(zé)任公司，彭水財政局控股，注冊資本4.86億元，主體評級AA，債項評級AAA，截止2022年底，公司總資產(chǎn)188.18億元，凈資產(chǎn)78.82億元，實力雄厚，履約能力強。
2、AA評級平臺擔(dān)保：重慶九xx集團有限公司，彭水財政局控股，注冊資本9.21億元，主體評級AA，債項評級AAA，截止2022年底，公司總資產(chǎn)203.91億元，凈資產(chǎn)94.84億元，實力雄厚，擔(dān)保能力強。
3、應(yīng)收賬款質(zhì)押：發(fā)行方提供價值4.5億元的應(yīng)收賬款用于質(zhì)押擔(dān)保并在中登網(wǎng)登記，覆蓋融資本息，為本項目還本付息提供保障。
4、土地抵押擔(dān)保：發(fā)行方提供價值人民幣3.45億元土地抵押。

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【央行1年期LPR兩連降 房貸利率10月8日起調(diào)整 將維持穩(wěn)定】
　　原標(biāo)題：央行1年期LPR兩連降 房貸利率10月8日起調(diào)整 將維持穩(wěn)定 　　在全球迎降息“超級星期四”后，LPR(貸款市場報價利率)連續(xù)第二次下調(diào)如期而至。 　　9月20日，據(jù)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布的數(shù)據(jù)，1年期LPR為4.20%，較上一次報價降低5個基點，兩次報價累計下調(diào)11個基點；5年期以上品種則維持在4.85%。 　　全球降息潮下，LPR、MLF等利率報價被視為我國貨幣政策“風(fēng)向標(biāo)”。此前，兩筆MLF在本月到期后或是未續(xù)作，或是等價縮量續(xù)作，均未下調(diào)利率，已引發(fā)貨幣政策寬松預(yù)期降溫。周四，降息央行名單再度擴容，美國、巴西、沙特、約旦、阿聯(lián)酋等貨幣當(dāng)局紛紛降息，中國央行通過逆回購凈投放1700億元，逆回購利率仍未生變，市場都將目光聚焦在20日LPR報價。 　　業(yè)內(nèi)人士稱，中國央行一直未加入全球降息，未來國內(nèi)貨幣政策靈活調(diào)整的空間進一步擴大。此外，由于LPR報價由政策利率和銀行點差報價組成，在此前政策利率未變情況下，此次LPR下調(diào)反映出銀行“讓價”，與LPR掛鉤的企業(yè)貸款將受惠。不過，房貸利率變化甚微，表明對房地產(chǎn)市場調(diào)控依舊從嚴(yán)。 　　焦點1 為何是降LPR而不是全面降息？ 　　讓金融行業(yè)反哺實體，給企業(yè)減負(fù) 　　北京時間周四凌晨，美聯(lián)儲宣布降息25個基點，這是美聯(lián)儲年內(nèi)第二次降息，兩次降息之間間隔不足兩個月。中金公司研報提出，美聯(lián)儲正進入節(jié)奏加快的降息路徑，預(yù)計9月降息后，四季度將再度降息25個基點。 　　同一天，巴西央行宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)至5.5%，這已經(jīng)是巴西央行連續(xù)第二次跟隨美聯(lián)儲降息，并且降息幅度均較大。當(dāng)天，沙特、約旦、阿聯(lián)酋央行均“跑步”跟進。 　　事實上，今年初以來全球已經(jīng)有多國央行加入降息大潮。而業(yè)內(nèi)期待從每一個貨幣政策工具的操作中找到“中國央行跟不跟”的答案。本周被視為一個貨幣政策風(fēng)向“關(guān)鍵周”，因為匯集了降準(zhǔn)落地、MLF(中期借貸便利)到期、LPR二次報價等操作。 　　其中，此前“出場率”不那么高的LPR因今年8月中旬一次改革受到關(guān)注。8月17日，央行宣布以公開市場操作利率(主要指中期借貸便利MLF利率)為“錨”，貸款市場報價利率按加點形成的方式，向全國銀行間同業(yè)拆借中心報價。各銀行應(yīng)在新發(fā)放的貸款中主要參考LPR定價，并在浮動利率貸款合同中采用LPR作為定價基準(zhǔn)。 　　8月20日出爐的新LPR首次報價顯示，1年期LPR為4.25%，較貸款基準(zhǔn)利率低10個基點，較原LPR降6個基點；5年期以上LPR為4.85%。當(dāng)時，不少市場人士認(rèn)為，央行“降息”了。至少從貸款市場來看，LPR走高或走低，將產(chǎn)生加息或降息的效果。 　　但彼時6基點這一下調(diào)幅度在市場看來還不足夠大，仍有調(diào)降空間。海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家姜超表示，LPR改革的背后，是由于實體經(jīng)濟負(fù)債高企，一個自然而然的想法就是降低利率水平，讓金融行業(yè)反哺實體，給企業(yè)減負(fù)。從金融市場數(shù)據(jù)看，流動性分層導(dǎo)致的民營中小企業(yè)融資難融資貴問題仍未解決。 　　對于為何不是全面降息，姜超分析稱，央行對全面降息慎之又慎是絕對正確的選擇，因為市場往往是短視的，只看眼前而忽視長遠(yuǎn)利益。全面降息根本無助于降低中國的債務(wù)負(fù)擔(dān)，且降息刺激加杠桿。上一次降息在2015年，利率大幅下降，刺激居民部門大幅舉債買房，使得中國全社會的債務(wù)率再度上升?！霸囅胍幌氯绻?dāng)前中國再度全面降息，受益的到底是實體經(jīng)濟，還是房地產(chǎn)和金融行業(yè)？”姜超稱。 　　焦點2 此次下調(diào)釋放什么信號？ 　　貨幣政策靈活調(diào)整空間擴大 　　由于9月20日LPR報價符合預(yù)期，股債整體平穩(wěn)。當(dāng)日早盤滬深兩市小幅高開，隨后三大指數(shù)全天維持窄幅震蕩。截至收盤，滬指漲0.24%，報收3006點；深成指漲0.29%，報收9881點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.03%，報收1705點。 　　國信證券表示，LPR降息從三個角度利好股市，包括緩解企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)，有助于刺激需求，提振經(jīng)濟增長，改善企業(yè)盈利增長預(yù)期。 　　聯(lián)訊證券李奇霖團隊認(rèn)為，此次調(diào)降幅度有限，降準(zhǔn)雖能一定程度上降低銀行的資金成本，但偏高的存款負(fù)債成本決定了銀行的綜合負(fù)債成本仍然偏高，報價會相對謹(jǐn)慎。該團隊認(rèn)為，LPR與主體評級為AAA的信用債到期收益率仍然有較高的利差，預(yù)計后續(xù)LPR會繼續(xù)小幅下調(diào)。方式上，預(yù)計短期會先繼續(xù)壓縮利差，再調(diào)降MLF。 　　業(yè)內(nèi)對本次LPR下調(diào)已有預(yù)期。民生銀行首席研究員溫彬?qū)π戮﹫笥浾叻治龇Q，LPR報價的兩部分中，政策利率沒變，銀行點差部分主要受報價行負(fù)債成本、供求關(guān)系、風(fēng)險溢價等因素影響，在央行持續(xù)加大市場流動性、特別是本周通過降準(zhǔn)使銀行負(fù)債成本回落后，會在銀行新一輪報價中有所體現(xiàn)，因此預(yù)計LPR會小幅下降。 　　對此，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，本次LPR下調(diào)，體現(xiàn)全球貨幣政策轉(zhuǎn)入寬松軌道后，我國貨幣政策靈活調(diào)整空間擴大。與美聯(lián)儲降低政策利率不同，此次國內(nèi)MLF利率等政策利率未作調(diào)整，LPR“降息”更多是在利率市場化改革推進過程中，市場利率出現(xiàn)了下降。這也意味著在利率市場化“水渠”修通后，“寬貨幣”開始加速向“寬信用”傳導(dǎo)。 　　中信證券認(rèn)為，在海外普遍降息背景下，中國央行沒有立即跟隨美聯(lián)儲全面降息，政策仍然在貨幣數(shù)量寬松和財政積極發(fā)力的組合下力圖實現(xiàn)穩(wěn)經(jīng)濟，此前市場對中國央行跟隨美聯(lián)儲降息的預(yù)期至此或?qū)⒏嬉欢温洹? 　　央行此前明確，LPR改革不能替代貨幣政策。溫彬認(rèn)為，四季度政策利率(MLF、TMLF)還有調(diào)降的空間和必要。從外部看，隨著美聯(lián)儲今年內(nèi)兩次降息，全球主要經(jīng)濟體央行紛紛降息并重啟寬松貨幣政策，為我國央行降息提供了空間；從內(nèi)部看，目前經(jīng)濟存在下行壓力，工業(yè)生產(chǎn)、投資和消費增速放緩。因此，及時、適度調(diào)降政策利率，有利于通過LPR機制直接有效降低實體經(jīng)濟部門融資成本，對于穩(wěn)定和擴大內(nèi)需，確保四季度經(jīng)濟運行在合理區(qū)間是非常必要的。 　　焦點3 購房成本是否會下降？ 　　5年期以上LPR沒變，房貸仍保持高壓態(tài)勢 　　對購房者來說，LPR還關(guān)系著房貸利率。據(jù)央行規(guī)定，今年10月8日，即國慶假期后第一天，房貸利率將參照LPR定價。 　　新京報記者近日從多家銀行獲悉，已有銀行明確房貸利率將與LPR掛鉤，但不少銀行則還未下發(fā)相關(guān)通知。另據(jù)諸葛找房數(shù)據(jù)，北京地區(qū)首套房利率在LPR的基礎(chǔ)上上浮不低于55個基點，二套房不低于105個基點。若按9月20日5年期以上LPR計算，北京地區(qū)個人房貸浮動下限為5.4%，二套房浮動下限為5.9%。據(jù)新京報記者了解，目前銀行首套房利率普遍在4.9%基準(zhǔn)上上浮10%，為5.39%；二套房普遍上浮20%，為5.88%?！靶碌膱髢r和目前水平不會相差太大?！倍嗝y行員工稱。 　　此前央行明確，改革完善LPR形成機制，有利于降低貸款利率，主要針對的是企業(yè)融資成本，房貸利率不會隨之下調(diào)，對人民幣匯率也沒有直接影響。 　　諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心分析師國仕英分析稱，房貸方面，5年期以上LPR沒變，即房貸方面仍保持高壓態(tài)勢并沒有放松。易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進認(rèn)為，5年期LPR后續(xù)存在下行可能，具體到房地產(chǎn)領(lǐng)域，不排除各地在基點上依然會有小幅提高，這樣就使得最終的定價利率有小幅上升，不過影響預(yù)計不大，不會造成太多的負(fù)擔(dān)。另外若是銀行貸款額度相對充足，對于購房者辦理貸款來說其實也是一個利好。 　　原標(biāo)題：房貸利率10月8日起調(diào)整 將維持穩(wěn)定 　　來源：新京報

環(huán)氧丙烷上市公司龍頭2018
　　本周迎來一季報的披露高峰期，鋰電池、養(yǎng)殖股這些，業(yè)績必然要暴漲的，但并非所有漲價概念業(yè)績都那么好。 　　1、 鈦白粉 　　進入2016年來，供給側(cè)改革、房價大漲等多方面因素激發(fā)了國內(nèi)鈦白粉行業(yè)的持續(xù)提價。隨著全球鈦白粉巨頭5月再次提價，新一輪漲價潮來臨，A股市場相關(guān)概念股或?qū)⒊掷m(xù)受益。 　　進入2016年來，供給側(cè)改革、房價大漲等多方面因素激發(fā)了國內(nèi)鈦白粉行業(yè)的持續(xù)提價。隨著全球鈦白粉巨頭5月再次提價，新一輪漲價潮來臨，A股市場相關(guān)概念股或?qū)⒊掷m(xù)受益。 　　據(jù)消息稱，全球化工巨頭科慕公司(Chemours)日前宣布，自2016年5月1日起，全球所有地區(qū)銷售的科慕(Chemours)Ti-Pure鈦白粉上調(diào)150美元/噸，或另見合同要求。另外，全球鈦白粉主要企業(yè)石原 (ISK)、特諾(Tronox)等近日均有調(diào)價動作。 　　最近幾個月漲價概念炒作的很歡實，但相關(guān)公司業(yè)績并未明顯改觀，中核鈦白盤后發(fā)布的一季報顯示，虧損4664萬元，并且預(yù)計上半年虧損超5000萬，其它幾只下周公布，估計也不會好。對整個板塊都是利空。所以此概念板塊個股的漲價概念行情基本已宣告尾聲。 　　2、 鋰電池 　　特斯拉新車訂單破40萬　鋰電池再迎風(fēng)口浪尖 　　這是業(yè)績比較確定的板塊，但鋰電池概念股太多了，需要仔細(xì)篩選，那些只是粘了一點邊的，業(yè)績根本不會有表現(xiàn)，需要剔除。 　　概念股：贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、多氟多等。 　　3、 養(yǎng)殖股 　　養(yǎng)雞的民和股份、益生股份，已經(jīng)有所上漲。 　　至于養(yǎng)豬的，近期卻是在調(diào)整， 　　豬肉漲價概念股：雛鷹農(nóng)牧（002477）、大康牧業(yè)（002505）、羅牛山（000735）、新五豐（600975）。 　　龍頭牧原股份晚上公布一季報，業(yè)績也是暴漲的。牧原股份今天已經(jīng)逆市走高，說明資金也是看好的，豬肉概念是值得關(guān)注的。 　　4、 染料概念 　　染料漲價進入新常態(tài),小步前進更持久。前期由于H酸中間體時間帶動,其他中間體價格以及活性染料價格快速上漲,甚至超過分散染料的漲幅。在染料漲價沉寂2周后,仍是分散染料率先打響漲價第一,分散染料格局穩(wěn)定,漲價持續(xù)性和控制力更強(詳見我們系列報告之一),未來漲價有可能恢復(fù)小幅多次的提價策略,有利于增強下游持續(xù)漲價預(yù)期,使下游客戶及經(jīng)銷商更愿意增加染料庫存,從而形成正反饋,漲價更持久。 　　2、3月份也是漲的很兇，但從已經(jīng)發(fā)布了業(yè)績預(yù)告的幾家公司看，業(yè)績普遍大跌，近期應(yīng)該選擇回避。 　　5、 維生素 　　近期很多維生素品種都在大幅漲價，在近一年維生素B1持續(xù)上漲之后，維生素B2（核黃素）、維生素B5（泛酸鈣）、維生素B6等出現(xiàn)了較大幅度的漲幅。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，12月份泛酸鈣漲價到150元-160元，比11月份漲了近3倍，而1月份進一步漲到215元。 　　已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)告的普遍大幅增長，龍頭兄弟科技預(yù)增150%-180%，也是晚間發(fā)布一季報，整個板塊都值得期待。 　　概念股：新和成、兄弟科技、廣濟藥業(yè)、金達