本文目錄一覽：

• 1、什么是私募證券基金?
• 2、私募股權(quán)投資基金是什么意思
• 3、什么是“私募基金”？購(gòu)買基金時(shí)有哪些問(wèn)題需要注意？
• 4、私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法

什么是私募證券基金?

是指不公開發(fā)售，向特定對(duì)象募集資金進(jìn)行證券投資的基金。

第一，私募基金是一種特殊的投資基金，主要是相對(duì)于公募基金而言的； 第二，私募基金一般只在“小圈子里”（僅面向特定的少數(shù)投資者）籌集資金； 第三，私募基金的銷售、贖回等運(yùn)作過(guò)程具有私下協(xié)商和依靠私人間信任等特征； 第四，私募基金的投資起點(diǎn)通常較高，無(wú)論是自然人還是法人等組織機(jī)構(gòu)，一般都要求具備特定規(guī)模的財(cái)產(chǎn)； 第五，私募基金一般不得利用公開傳媒等進(jìn)行廣告宣傳，即不得公開地吸引和招徠投資者； 第六，私募基金的基金發(fā)起人、基金管理人通常也會(huì)以自有的資金進(jìn)行投資，從而形成利益捆綁、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享的機(jī)制； 第七，私募基金的監(jiān)管環(huán)境相對(duì)寬松，即政府通常不對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)制； 第八，私募基金的信息披露要求不嚴(yán)格； 第九，私募基金的保密度較高； 第十，私募基金的反應(yīng)較為迅速，具有非常靈活自由的運(yùn)作空間； 第十一，私募基金的投資回報(bào)相對(duì)較高（即高收益的機(jī)率相對(duì)較大）

私募股權(quán)投資基金是什么意思

私募股權(quán)投資基金是從事私人股權(quán)(非上市公司股權(quán))投資的基金。主要包括投資非上市公司股權(quán)或上市公司非公開交易股權(quán)兩種。追求的不是股權(quán)收益，而是通過(guò)上市、管理層收購(gòu)和并購(gòu)等股權(quán)轉(zhuǎn)讓路徑出售股權(quán)而獲利。

【拓展資料】

從1984年中國(guó)引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資概念至今，我國(guó)私募股權(quán)投資已經(jīng)歷了30個(gè)春秋的潮起潮涌。在國(guó)際私募股權(quán)投資基金蜂擁而至的同時(shí)，本土私募股權(quán)投資基金也在快速發(fā)展壯大，我國(guó)的私募股權(quán)投資業(yè)已經(jīng)從一個(gè)"新生兒"逐步成長(zhǎng)起來(lái)，并已開始邁出堅(jiān)實(shí)的步伐。

普通公募基金是為中產(chǎn)階級(jí)投資，私募股權(quán)基金為機(jī)構(gòu)和富人投資。望文生義，一個(gè)是公募，一個(gè)是私募。前者投資上市后公司，后者投資上市前公司，所以利潤(rùn)大很多。前者投資報(bào)酬率論百分比，后者投資報(bào)酬率論倍。后者熊市、牛市都能做。所以后者遠(yuǎn)遠(yuǎn)是勝于前者。

公募股權(quán)投資相對(duì)于"公眾股權(quán)"。私募股權(quán)投資基金主要投資于未上市的公司股權(quán)，這里的"私募"指的是所投資公司為未上市的"私"有公司;而私募證券基金主要是指通過(guò)私募形式，向投資者籌集資金進(jìn)行管理并投資于證券市場(chǎng)(多為公共二級(jí)市場(chǎng))的基金，主要區(qū)別于共同基金(mutualfund)等公募基金。私募證券基金的投資產(chǎn)品，是以二級(jí)市場(chǎng)債權(quán)等流動(dòng)性遠(yuǎn)高于未上市企業(yè)股權(quán)的有價(jià)證券為投資對(duì)象。在美國(guó)，私募股權(quán)市場(chǎng)出現(xiàn)于1945年，參與其中的各家基金表現(xiàn)始終超過(guò)美國(guó)私募證券投資市場(chǎng)的參與者。

私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)，首先源于其相對(duì)較長(zhǎng)的投資周期。因此，私募股權(quán)基金想要獲利，必須付出一定的努力，不僅要滿足企業(yè)的融資需求，還要為企業(yè)帶來(lái)利益，這注定是個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。再者，私募股權(quán)投資成本較高，這一點(diǎn)也加大了私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)。此外，私募股權(quán)基金投資風(fēng)險(xiǎn)大，還與股權(quán)投資的流通性較差有關(guān)。股權(quán)投資不像證券投資可以直接在二級(jí)市場(chǎng)上買賣，其退出渠道有限，而有限的幾種退出渠道在特定地域或特定時(shí)間也不一定很暢通。一般而言，PE成功退出一個(gè)被投資公司后，其獲利可能是3~5倍，而在我國(guó)，這個(gè)數(shù)字可能是20~30倍。高額的回報(bào)，誘使巨額資本源源不斷地涌入PE市場(chǎng)。

什么是“私募基金”？購(gòu)買基金時(shí)有哪些問(wèn)題需要注意？

什么是“私募基金”？

所謂「私募」，就是非公開發(fā)行。

舉個(gè)例子，比如公募發(fā)行的話，可能會(huì)在報(bào)紙上，電視上，合作銀行的每個(gè)網(wǎng)點(diǎn)都會(huì)掛橫幅進(jìn)行大規(guī)模宣傳，大家就能知道這是哪個(gè)公募基金在發(fā)行，而且肯定會(huì)有超過(guò) 1000 位投資者來(lái)購(gòu)買。

但私募基金不進(jìn)行公開發(fā)行，在全世界基本上都是通過(guò)小規(guī)模的交流來(lái)發(fā)行，一般來(lái)說(shuō)一個(gè)私募基金產(chǎn)品不會(huì)超過(guò) 200 個(gè)投資者，所以私募基金在公眾眼里才那么「神秘」。

私募基金的由來(lái)：

私募基金最早起源于 19 世紀(jì)的英國(guó)，學(xué)過(guò)歷史的同學(xué)都知道，那時(shí)候英國(guó)在世界的很多地區(qū)都有殖民地，因此被稱為「日不落帝國(guó)」。

英國(guó)一些居民有了錢想投資增值，但英國(guó)本土的投資機(jī)會(huì)很有限，而且交通和通訊科技都比較落后。

這些居民就把錢放到一起，交給一個(gè)有能力了解外面情況的人或者機(jī)構(gòu)，讓他們幫忙投資，私募基金的雛形就這么出現(xiàn)了。

我們來(lái)把時(shí)間的指針撥到 1946 年，美國(guó)有一個(gè)機(jī)構(gòu)叫：美國(guó)研究發(fā)展公司，它成立了最早的正式私募股權(quán)投資公司。

當(dāng)時(shí)在美國(guó)有一些類似于中國(guó)現(xiàn)在的情況，中國(guó)現(xiàn)在的情況是中小企業(yè)很多，但能夠獲得融資的渠道非常少，而且獲得融資是比較難的。

美國(guó)當(dāng)時(shí)的小企業(yè)融資同樣也很困難，后來(lái)美國(guó)政府就出臺(tái)了小企業(yè)投資法案。

就是說(shuō)給小企業(yè)投資的公司，可以得到政府比較優(yōu)惠的貸款支持，而且在稅收上也可以享受優(yōu)惠。

從此，美國(guó)開啟了私募基金的時(shí)代。

上個(gè)世紀(jì)六十年代，由這些私募股權(quán)投資的公司開始上市，到 1968 年這些私募股權(quán)投資的公司上市數(shù)量到達(dá)了上千家，帶來(lái)了巨大的財(cái)富效應(yīng)。

聽(tīng)完上面的私募?xì)v史，大家應(yīng)該對(duì)私募基金的起源有所了解了。

我這里簡(jiǎn)要說(shuō)一下私募基金的種類，它主要分兩大類：一類是私募證券基金，一類是私募股權(quán)基金。

而私募股權(quán)基金又分為三種，一種是風(fēng)險(xiǎn)投資，一種是產(chǎn)業(yè)投資基金，一種是并購(gòu)?fù)顿Y基金。

像大家平常聽(tīng)到比較多的新聞，什么明星基金經(jīng)理從公募跳槽到了私募，那基本都是指私募證券基金，俗稱「陽(yáng)光私募」。

陽(yáng)光私募最關(guān)鍵的就是合理合法的操作，讓大家可以享受到私募運(yùn)作的好處來(lái)獲取收益。

私募基金的種類

私募的運(yùn)作模式：

私募股權(quán)基金的運(yùn)作模式是股權(quán)投資，即通過(guò)增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得非上市公司股份，并通過(guò)股權(quán)增值轉(zhuǎn)讓獲得利潤(rùn)。

購(gòu)買私募基金時(shí)需要注意些什么？

通常很多人在購(gòu)買私募基金時(shí)都希望既要獲得更高的收益，又要產(chǎn)品絕對(duì)安全，其實(shí)這是不可能的，任何投資產(chǎn)品都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，即便是銀行存款，都沒(méi)有完全保本這么一說(shuō)，只能說(shuō)是由于國(guó)家為其提供的信用背書，讓我們覺(jué)得非常安全而已，但理論上都是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們常說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)與收益一定是成正比的，我們要平衡的就是那個(gè)臨界點(diǎn)是否是自己能夠承受的點(diǎn)而已。

1.投資私募基金時(shí)，一定要注意選好基金經(jīng)理人。為了判斷他的技術(shù)是否可行，我們可以分析他過(guò)去管理的基金的業(yè)績(jī)。在正式投資之前，必須對(duì)基金經(jīng)理有一定的了解。

2.我們還需要找到信托公司。在中國(guó)，私募基金大多通過(guò)信托公司發(fā)行，投資者將資金委托給信托公司。在資金安全方面，證券公司的資金賬戶到交易賬戶、資金賬戶到客戶賬戶沒(méi)有第三流向。總之，如果信托公司 ，那么基金資產(chǎn)仍然屬于基金持有人，這與信托公司無(wú)關(guān)。

3.根據(jù)個(gè)人情況選擇投資的私募產(chǎn)品類型。私募基金主要投資股票、債券、基金、央行票據(jù)等，目前部分信托平臺(tái)私募產(chǎn)品還可以投資股指期貨，部分通過(guò)有限合伙發(fā)行的私募產(chǎn)品投資范圍更廣。

4.私募基金投資最低申購(gòu)金額。民間資金的投資額不應(yīng)低于100萬(wàn)，這是一個(gè)剛性標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)《私募辦法》，私募合格投資者是指具有相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，單個(gè)私募基金投資金額不低于100萬(wàn)元的投資者。私募基金之所以設(shè)置100萬(wàn)這樣的門檻，是為了提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，保護(hù)廣大投資者的利益。

購(gòu)買私募基金時(shí)，不能有以下誤區(qū)：

誤區(qū)一：短期排名靠前的私募基金就是好基金

誤區(qū)二：明星基金經(jīng)理管理的陽(yáng)光私募好

誤區(qū)三：私募公司規(guī)模越大 越值得投資

誤區(qū)四：銀行的產(chǎn)品是不是最安全？殊不知，銀行是不具備發(fā)行任何基金產(chǎn)品的資質(zhì)的，無(wú)論是私募還是公募，銀行承擔(dān)的只是一個(gè)銷售渠道的角色，利用自身?yè)碛械拿芗木W(wǎng)點(diǎn)覆蓋、大量的客戶資源，以及客戶對(duì)銀行的盲目信任開招銷售工作，賺取中間業(yè)務(wù)收入而已。產(chǎn)品并不是自己的，也不參與管理，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)毫無(wú)把控能力。

誤區(qū)五：政府的項(xiàng)目是不是最安全？還有很多投資者比較傾向于那些打著政府工程、國(guó)家擔(dān)保的PPP產(chǎn)品，認(rèn)為國(guó)家的就是安全的，殊不知國(guó)家現(xiàn)階段根本不允許地方政府進(jìn)行舉債，因此這樣的項(xiàng)目是根本不存在的。

總結(jié)：

私募領(lǐng)域，作為初入中國(guó)市場(chǎng)的一個(gè)新興領(lǐng)域，很多人對(duì)他還是懵懵懂懂，如果想去嘗試的話，不妨先找一個(gè)專業(yè)的去了解清楚再說(shuō)，盡量不要想當(dāng)然的涉足其中。

我們需要真正的自己動(dòng)腦思考，自己搜集真實(shí)的信息，最后自己為自己的錢負(fù)責(zé)。

私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法

第一章　總則第一條　為了規(guī)范私募投資基金活動(dòng)，保護(hù)投資者及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，促進(jìn)私募投資基金行業(yè)健康發(fā)展，根據(jù)《證券投資基金法》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，制定本辦法。第二條　本辦法所稱私募投資基金（以下簡(jiǎn)稱私募基金），是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，以非公開方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。

私募基金財(cái)產(chǎn)的投資包括買賣股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同約定的其他投資標(biāo)的。

非公開募集資金，以進(jìn)行投資活動(dòng)為目的設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)，資產(chǎn)由基金管理人或者普通合伙人管理的，其登記備案、資金募集和投資運(yùn)作適用本辦法。

證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司從事私募基金業(yè)務(wù)適用本辦法，其他法律法規(guī)和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）有關(guān)規(guī)定對(duì)上述機(jī)構(gòu)從事私募基金業(yè)務(wù)另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。第三條　從事私募基金業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循自愿、公平、誠(chéng)實(shí)信用原則，維護(hù)投資者合法權(quán)益，不得損害國(guó)家利益和社會(huì)公共利益。第四條　私募基金管理人和從事私募基金托管業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱私募基金托管人）管理、運(yùn)用私募基金財(cái)產(chǎn)，從事私募基金銷售業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱私募基金銷售機(jī)構(gòu)）及其他私募服務(wù)機(jī)構(gòu)從事私募基金服務(wù)活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)。

私募基金從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)，恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范。第五條　中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依照《證券投資基金法》、本辦法和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的其他有關(guān)規(guī)定，對(duì)私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施監(jiān)督管理。

設(shè)立私募基金管理機(jī)構(gòu)和發(fā)行私募基金不設(shè)行政審批，允許各類發(fā)行主體在依法合規(guī)的基礎(chǔ)上，向累計(jì)不超過(guò)法律規(guī)定數(shù)量的投資者發(fā)行私募基金。建立健全私募基金發(fā)行監(jiān)管制度，切實(shí)強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，依法嚴(yán)厲打擊以私募基金為名的各類非法集資活動(dòng)。

建立促進(jìn)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)規(guī)范開展私募基金業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制和自律管理制度，以及各類私募基金的統(tǒng)一監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。第六條　中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱基金業(yè)協(xié)會(huì)）依照《證券投資基金法》、本辦法、中國(guó)證監(jiān)會(huì)其他有關(guān)規(guī)定和基金業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則，對(duì)私募基金業(yè)開展行業(yè)自律，協(xié)調(diào)行業(yè)關(guān)系，提供行業(yè)服務(wù)，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。第二章　登記備案第七條　各類私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定，向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記，報(bào)送以下基本信息：

（一）工商登記和營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件；

（二）公司章程或者合伙協(xié)議；

（三）主要股東或者合伙人名單；

（四）高級(jí)管理人員的基本信息；

（五）基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他信息。

基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)在私募基金管理人登記材料齊備后的20 個(gè)工作日內(nèi)，通過(guò)網(wǎng)站公告私募基金管理人名單及其基本情況的方式，為私募基金管理人辦結(jié)登記手續(xù)。第八條　各類私募基金募集完畢，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定，辦理基金備案手續(xù)，報(bào)送以下基本信息：

（一）主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類別；

（二）基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議。資金募集過(guò)程中向投資者提供基金招募說(shuō)明書的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送基金招募說(shuō)明書。以公司、合伙等企業(yè)形式設(shè)立的私募基金，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送工商登記和營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件；

（三）采取委托管理方式的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送委托管理協(xié)議。委托托管機(jī)構(gòu)托管基金財(cái)產(chǎn)的，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送托管協(xié)議；

（四）基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他信息。

基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)在私募基金備案材料齊備后的20 個(gè)工作日內(nèi)，通過(guò)網(wǎng)站公告私募基金名單及其基本情況的方式，為私募基金辦結(jié)備案手續(xù)。第九條　基金業(yè)協(xié)會(huì)為私募基金管理人和私募基金辦理登記備案不構(gòu)成對(duì)私募基金管理人投資能力、持續(xù)合規(guī)情況的認(rèn)可；不作為對(duì)基金財(cái)產(chǎn)安全的保證。第十條　私募基金管理人依法解散、被依法撤銷、或者被依法宣告 的，其法定代表人或者普通合伙人應(yīng)當(dāng)在20 個(gè)工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告，基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)及時(shí)注銷基金管理人登記并通過(guò)網(wǎng)站公告。第三章　合格投資者第十一條　私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過(guò)《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。

投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的，受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)符合前款規(guī)定。